财报就像一本兵法书

《财报就像一本兵法书》是创业者与经理人淬炼商业智谋的战场，投资人解读商业智谋的舞台。

在企业经营中，非财报无以深入理解《孙子兵法》，非《孙子兵法》无以具体淬炼商业智谋。

培养商业智谋的具体方法，就是以《孙子兵法》为思考架构，以财务报表作为分析工具及案例来源。

《财报就像一本兵法书》作为《财报就像一本故事书》的进阶版本，并非“财报版”的《孙子兵法》注释，而是探索一个崭新的思考方向——学习从兵法的角度看财报，才是本书的重点。

财报不只是判别企业营运活动优劣的工具，更能通过它显现出企业经营者的气度与格局。财报如实描述了企业对未来的布局规划，更记录着企业一场场攻防成败的战果。本书将财报与《孙子兵法》相结合，并辅以大量企业案例，帮助读者看得更加深远，以更进一步理解财报的精髓。

刘顺仁

台湾大学经济学系学士、美国匹兹堡大学会计学博士，曾任美国马里兰州立大学助理教授，现为台湾大学会计学系暨研究所教授，并担任台湾大学“竞争力与创新研究中心”主任。主要研究领域为策略性财报分析、策略性成本管理、绩效评估制度对经理人行为及企业绩效的影响等。

已出版著作有：《财报就像一本故事书》《管理就像一部好电影》《把一招练成绝招》等书。

1. 财报不只是判断企业运营活动优劣的工具，其实更能体现出企业经营者的气度与格局，如实描述企业对未来的布局规画，更记录着企业一场场攻防成败的战果。

2. 本书辅以大量企业案例，协助读者看得更深更远，能够使读者进一步理解财报的精髓。

把“问责”练成绝招

“会计”（accounting）是工具，“问责”（accountability）是目的；以会计培养能问责的领导人才（accountable leaders），是会计教育的目标。何谓问责？简单来说，问责是“诚信无欺，创造价值；忠于所谋，为所当为；拿出办法，交出成果”。而会计是以数字为工具，协助组织做出成果、沟通成果的工具。问责无法通过抽象的观念来理解，必须在真实的组织、丰富的情境、复杂的行为中，用心衡量思辨。

从2018年8月起，台湾大学会计学系开始推动“培育问责领袖计划”（Growing Accountable Leaders Project）。此计划的第一步，是出版“问责与领导系列丛书”，将一般人望之生畏的会计学知识，转化为明白易读的文字、生动活泼的故事及深入浅出的经营管理智慧，让读者可以充分消化吸收，把问责练成绝招。

问责四层面

问责的实践，建立在四个不同层面的“问”上。

自问：诚信利他，创造价值，责无旁贷。

问他：有智有谋，有体有用，有巨有细。

被问：有凭有据，有短有长，有形无形。

互问：有人有己，有偏有全，有疑有解。

当您读完此书之后，再回顾这“四问”，当能心领神会。

五式练一招

要深入透彻地理解任何学问，进而把一招练成绝招。《中庸》里所阐述的“五式练一招”，依然历久弥新：

博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之。有弗学，学之弗能弗措也；有弗问，问之弗知弗措也；有弗思，思之弗得弗措也；有弗辨，辨之弗明弗措也；有弗行，行之弗笃弗措也。人一能之，己百之。人十能之，己千之。果能此道矣，虽愚必明，虽柔必强。

练问责这一招的“五式”，分别是：

博学：财报是企业共同的语言，通过财报可以广泛学习各行各业的经营管理知识。看自己、看顾客、看竞争对手、看顾客的顾客、看竞争对手的竞争对手，日积月累自然能够博学。

审问：针对每一个财报数字，都要审慎地问：这个数字背后的经济含义是什么？可能的衡量误差有多大？什么人在什么时候会造假扭曲？

慎思：针对每一个由许多数字所形成的“财报故事”，都要谨慎地思考：这个故事的情节是否逻辑合理、前后一致？这个故事没有说出来的假设条件是什么？这个故事在短、中、长期里可能的发展是什么？最坏的发展又是什么？

明辨：明确地比较辨别，是商业智谋的开端。明辨自己过去的财报故事与现在的财报故事；明辨自己的财报故事与顾客或竞争对手的财报故事。在诸多明辨中，培养根据事实独立判断的思辨能力。

笃行：通过财报数字检验所采取的行动方案是否有效。有效，则继续精进发展；无效，则迅速检讨改正；不确定，则持续警醒验证。

这“五式”，要靠现代数字科技才能发挥得淋漓尽致。会计智慧（Accounting Intelligence）是最古老的人工智能（Artifiicial Intelligence，简称AI），会计学学位证书早就在全球众多大学中被颁发。而全球第一个人工智能学位，2018年才在美国以信息科学著称的卡内基梅隆大学（Carnegie Mellon University, CMU）正式设立，想必未来更加普遍。

可以预见，只有紧密结合最古老AI与最先进AI，才能真正地把问责练成绝招。

财报淬炼《孙子兵法》

把问责练成绝招—在问责这套武功中，最重要的一招，是以诚信为本的“商业智谋”（商业智慧与谋略，英译为business acumen）；而提升商业智谋的有效途径，是用财报淬炼《孙子兵法》。

财报就像一本兵法书，它是创业者与经理人淬炼商业智谋的战场，投资人解读商业智谋的舞台。诚信与利他，是财报的根、商业智谋的魂；纪律与创新，是财报的骨、商业智谋的干；真实的经营成果与经济生态圈的全胜，是财报的目标、商业智谋的桂冠。在企业经营中，非财报无以深入理解《孙子兵法》，非《孙子兵法》无以具体淬炼商业智谋。

本书中所谓的“财报”，是财务报告（financial reporting）的简称，它包括财务报表（financial statements）、年报（annual reports）、法人说明会报告，以及其他策略性或例行性的财务及业务报告（如每季营收及获利披露等）。有商业智谋的经营管理者，才有办法迅速掌握企业全貌，洞悉产业竞争生态，想出足以取胜的攻防之道，进而为企业创造独特价值。

本书主张，培养商业智谋的具体方法，应以《孙子兵法》为思考架构，以财务报告为分析工具及案例来源。

财报修炼三层次

人类在求生存的考验中体会到：个子小，打架要练拳法；资源少，竞争要懂兵法；变化快，决胜要用最高明的兵法。而古往今来最高明的兵法，就是《孙子兵法》。在企业经营管理中，若能善用《孙子兵法》，可以把失败的概率降到最低，把胜利的概率提到最高，把赢者圈的范围扩到最大。《孙子兵法》的高明，是超越自我狭隘的短期胜利，追求竞争生态圈（eco-system）与利益攸关人（stakeholders）共同的、长期的胜利，这叫作“全胜”。

2015年12月，我第一次在台湾大学与复旦大学联合EMBA（高级管理人员工商管理硕士）课程中开设“财报与《孙子兵法》”课程。期间，我最常听见的疑问是：“财报与《孙子兵法》有什么关系？”我总是笑着回答：“财报与《孙子兵法》是天作之合，财报是《孙子兵法》的千古知音。”希望这本书能告诉您为什么。

具体而言，财报通过由浅入深的三个层次，阐述了《孙子兵法》的精髓。

1.财报就像一本文法书：财报就是企业经营、竞争的历史记录。要了解它，必须先了解各个会计科目的定义，以及财报种类与结构等知识，这些是基本功。

2.财报就像一本故事书：财报中的每一个数字，背后都有一个经营管理与市场竞争的故事。通过阅读财报，读者必须把产生这个数字的前因后果重建出来，像是诉说一个完整合理的故事。例如，企业获利持续成长，是刺激股价上升的重要原因之一。而为了刺激股价，经理人可能通过浮滥的赊账，造成营收及获利大幅增长的假象。但因此产生的恶果，是应收账款大幅增加且回收周期过长，因而产生现金周转不灵的风险。而通常这些浮滥的应收账款，很容易变成坏账，造成未来的巨额亏损。像这种故事，经常在企业的财报中出现。

3.财报就像一本兵法书：学习从兵法的角度看财报，是本书的重点。财报显现出企业经营者的气度与格局，描述着企业对未来的布局规划，也记录了企业的一场场攻防成败战果。

财报与《孙子兵法》是天作之合，还有另一个非常独特的原因。财报是管理学科中，唯一把人类的不诚信行为作为重要研究主题的学问。财报在历史上的起源，就是要处理“做假账”给筹措资金带来的困扰。然而，这种困扰始终没有得到解决，甚至随着资本市场规模的扩大，变得更加严重。为此，财报还发展出“法证会计”（Forensic Accounting）这个流派，从犯罪侦查的角度处理财报中可能存在的作假舞弊。《孙子兵法》一开始就强调“兵者，诡道也”。（《孙子兵法·始计篇》）指出如何看穿他人的作假，是兵法的重点之一。

向竞争对手学习创造价值

孙子对急于求胜者，毫不客气地当头棒喝：“不尽知用兵之害者，则不能尽知用兵之利也。”（《孙子兵法·作战篇》）把《孙子兵法》应用到企业经营上，最大的误解及最深的祸害，就是只想打败甚至歼灭竞争对手。相反，企业学习兵法真正的重点，其实是和竞争对手“同修”，学习如何为顾客创造价值。请看下面这个有趣的案例。

几年前，中国的台湾大学EMBA同学组织了一个欧洲产业参访团，第一站是拜访著名的法国精品公司香奈儿（CHANEL）。香奈儿也派出资深营销副总裁负责接待与介绍，以示慎重。

在介绍中，一位EMBA同学举手，问了一个自认为颇有水平的问题：“请问，香奈儿是如何应对全球精品产业龙头路易威登（LV）的竞争的？”

PART 1.历史舞台篇

第一章刚戾忍诟—性格与格局

烈丈夫伍子胥

烈国君吴王阖闾

历史上最血腥的应聘面谈

慈悲心生大智慧

深刻的认知性格缺陷

第二章上下都亢—用人与用兵

照千一隅，此则国宝

“上下都亢”的思考架构

《易经·乾卦》中的上下驷定位

《孙子兵法》的财报结构

PART 2.商业智谋篇

第三章 死生之地，存亡之道—先处战地而待敌者逸，后处战地而

趋战者劳：一体感的产生—天下兴亡，匹夫有责

格鲁夫的商业智谋：上驷之“都亢”决策

如何突破下降趋势

下降趋势中的“祸不单行”

寻找企业的“左宗棠”

第四章 道、天、地、将、法—知之者胜，不知者不胜

东西两智者各有“五问”

五问的评分表

第五章兵闻拙速，未睹巧之久也—沃尔玛VS凯马特

空中拼速度的创业家

沃尔玛VS凯马特

凯马特为什么没有办法反攻

赢在严控成本的企业文化

电路城VS百思买

惠普VS戴尔

用“笑”来增加决策速度的创业家

第六章 无穷如天地，不竭如江河—亚马逊VS沃尔玛

股价代表经营者的“心”

如何比较传统零售业与电子零售业

亚马逊VS开市客

亚马逊VS京东

创新不竭如江河

第七章 善战者，胜于易胜者也—台积电VS三星电子

超凡之心才撑得住差异化—山谷中的服装秀

全球半导体生态

台积电VS三星电子

艾司摩尔VS尼康

博通VS高通

第八章 绝地勿留，围地则谋，死地则战.|某光电公司总经理.陈子兵

五年前的错误策略

绝地勿留

围地则谋

死地则战

善战者，先为不可胜

PART 3.人才传承篇

第九章 淬炼“智、信、仁、勇、严”—台积电的将才培育|台积电首席财务官.何丽梅

选才要注重人格特质和技能

台积电如何训练经理人

如何训练全方位经理人

训练经理人的“智、信、仁、勇、严”

延续台积电奇迹

谢辞.忘已利他，照千一隅