风投

孙正义6分钟就决定投资阿里巴巴，狂赚2 500多倍；

张磊第一单全投了腾讯，现在腾讯市值超4万亿元；

彼得·蒂尔给Facebook投了50万美元，8年后变成约11亿美元；

阿瑟·洛克给苹果投了约6万美元，3年后上涨为约1 400万美元。

风投的传奇故事为大众熟知，似乎就是一场1变1万、1亿的金钱游戏，但“当涉及风投时，那些不了解其历史的人更有可能获得糟糕的回报”。

哈佛大学教授汤姆·尼古拉斯从大历史和全球背景开始，全面回顾了风投发展史。从19世纪的捕鲸业开始，转入棉纺织业，再到硅谷的高科技企业，风投行业的规模不断扩大，在创业融资领域的影响力也日益增强。之后，尼古拉斯进一步分析了风投的环境决定因素，并重点讲述了阿瑟·洛克、红杉资本和KPCB等风投巨头的传奇经历。

尼古拉斯认为，风投是一种精神状态，体现在对冒险的渴望、大胆的创新，以及通过创新投资对不可能获得的财富的追求。基于这些，风投主要面向资本效率*高、潜在好处*大的高科技领域，极大地促进了社会大规模创新、深度创新，使得社会能在新技术的推动下飞速发展。

当我们想要了解人类的冒险核心、创新的驱动力，这本书是了解这一切的入口。

汤姆·尼古拉斯（Tom Nicholas）：哈佛大学商学院教授，教授美国商业和经济史，并多次获得哈佛教学方面的奖项以及查尔斯·威廉姆斯优秀教学奖。

在哈佛任教之前，任教于MIT斯隆管理学院和伦敦政治经济学院。

?? 看内容

专业老到，犀利分析风投，更好地认知风投的发展全景

关于风投的传奇很多，却很少有人深入了解风投的运转逻辑，看清这个行业对创新、创业的推动作用，以及对社会的驱动力。同时，了解风投投资的核心、对初创企业的选择倾向，更好地判断互联网+的风口所在。

?? 看意义

通俗易懂，全面有趣，让你变身“风投业内人”

从风投起源讲起，条理清楚、故事丰富，包括捕鲸的超长航行和残酷内幕，IT巨头之间的纠葛和往来，而又不至于低俗，读来别有意味。更得到“风投之父“阿瑟·洛克极力肯定！读完这本，对风投有全景性认识，看懂行业本质。

?? 看作者和译者

哈佛大学教授力作，五道口金融学院副院长翻译

从作者到译者，风投都是他们的主要研究领域之一，对专业知识、思想深度的把握决定了全书的靠谱程度。

引言 历史的意义

第一章 捕鲸探险

捕鲸业的成败-

组织模式：基本结构和所有权-

航行融资-

作为中介的经纪人和他们的业绩-

船长和船员的选拔和激励分成机制-

周期性、泡沫、风险和多元化-

三个互补的要素-

第二张 风险资本的早期发展

棉纺织业的“高科技”创新-

获取前沿技术-

签订现金流和控制权合同-

棉纺织业中的风险资本和规模化-

通过金融中介配置风险资本-

创新热点-

资本与管理-

创业投资的根源-

第三章 私人资本实体的崛起

非正式市场：为高科技创业公司融资-

家族财富和家族办公室-

劳伦斯·洛克菲勒的角色-

投资公司及合伙企业-

J.H. 惠特尼公司及其他东西海岸实体-

美好的开端-

第四章 市场与政府

初创企业的融资缺口-

ARD 的成立-

ARD 的组织结构-

ARD 的投资策略和方法-

长尾理论的证实：数字设备公司-

来自准政府实体的竞争：意识形态之争-

小企业投资公司计划-

向有限合伙制前进-

第五章 有限合伙制结构

早期有限合伙制与法律框架的改变-

石油与天然气有限合伙制企业和风投的纳税问题-

DGA 公司-

格雷洛克合伙公司-

文洛克创投-

政府支持：养老基金与风投资金供给-

资本利得税改革效果-

提高制度化程度-

第六章 硅谷和投资风格的出现

硅谷风投的先决条件-

投资于人才：阿瑟·洛克和仙童半导体-

戴维斯-洛克（1961—1968）-

投资英特尔-

苹果和戴索尼克公司-

投资于技术： 汤姆·珀金斯和KPCB-

天腾-

基因泰克-

投资于市场：唐·瓦伦丁和通往风投的途径-

红杉资本-

投资、理念和回报-

为腾飞做好准备-

第七章 20世纪80年代的高科技、不断发展的生态系统和多样性

高科技领域的繁荣和萧条-

银行、IPO 中介、夹层融资和风险债务-

企业风投-

公-私实体-

分层、业绩基准和投资阶段-

规模扩张：新企业协会-

新一代的杰出投资者-

多元化问题的起源-

未来的机遇和警示-

第八章 大泡沫

20世纪90年代的高科技革命-

风投的回报与薪酬收益-

关键性投资-

风投的结构、策略和方法-

电子商务混战：Pets.com对战Petstore.com-

历史视角的重要性-

余波中的风投：合法性危机-

创造金融与社会价值-

尾声 从现在到过去到未来

致谢

注释

译后记