漫画理财：嗨！可转债（新时代·投资新趋势）

可转债是近几年逐渐火热起来的投资品种，它是“下有保底，上不封顶”的小众宝藏。本书搭配800多张生动的小漫画讲解了可转债的相关知识点，让读者能够更加轻松地了解可转债专业知识，学习理财不再枯燥乏味。

本书分为理论篇和实战篇，共10个章节。理论篇的内容主要有可转债的基本知识、发展历程、专业术语大扫盲、条款剖析，以及如何分析可转债质量；实战篇会手把手教读者进行可转债交易、可转债打新、通过特殊条款套利、像炒股一样炒可转债以及投资可转债基金。

本书通俗易懂，漫画有趣，案例丰富，理论与实操双在线，适合不爱盯盘的懒人投资者，适合既想保本又想获得不错收益的小白投资者，也适合想系统深度学习可转债投资的中高阶投资者。

王晶晶，笔名王不穷，理财 KOL，年轻一代投资者，善于将专业投资理财内容，转化为通俗易懂的语言讲解，实现轻松投资。创作的短视频深受年轻投资者们喜爱，近年来重点研究可转债，对可转债有着新颖独到的理解。

漫画绘制者

丸子，自由插画师，毕业于中央美术学院动画系。自幼学习绘画，现居北京，从事美术与艺术指导多年。

前言

Preface

嗨！很高兴与你在书中相遇。

在做理财自媒体的过程中，网友们常常给我发私信：“没

想到投资理财也没那么复杂！”“可转债原来这么有趣！”“财

经新闻好像也没有那么难读了！”

我的内容产出大多都是白话，有时还有些搞笑，我开始

坚信，投资者们在学习过程中缺的不是充满干货的“教科书”，

而是通俗易读的“小人书”。

于是就有了这样的一次创作—易读的文字加上趣味漫

画，可能在你轻松阅读的不经意间，干货知识就已经钻进你

的小脑袋了。

为什么选择写可转债呢？因为我恨不得告诉全世界：可

转债值得！

可转债是非常适合散户投资的品种，当你发现并且走进

可转债的宇宙，你一定会感叹：太可惜了，为什么我没有早

点知道它！

可转债颠覆了大家对传统投资品低风险和高收益不可兼

得的认知，它的特性可以满足投资者们的一切美好幻想：

投资安全性高，操作简单，对小白投资者特别友好；

作为债券产品，它拥有转股属性，可以将债券转换为股票，

这样的双重身份赋予了它“下有保底，上不封顶”的特性，

并且附带的特别条款也让套利有了多种可能，适合渴望更高

收益的中阶投资者；

涨跌幅限制宽松、可以T+0交易，是高阶投资者的不二

选择。

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漫画理财：

嗨！可转债

II

可转债不同的“玩法”适合各个段位的投资者，可以说非常亲民，或许未来全民投

资可转债也不是不可能。

可转债其实并不是一个新兴投资品，它是随着股票的出现而出现的，只不过国内的

可转债兴起比较晚，被大家熟知并喜爱还是最近几年的事。因为可转债市场的火热，越

来越多的上市企业开始发行可转债，越来越多的投资者开始参与进来，可转债市场的发

展前景值得我们期待。

现在只能说，早上车，早获益。

本书1~5章为理论篇，6~10章为实战篇，一共10章。

理论篇主要讲述了可转债的基本知识点和特性；还会带大家了解国内外可转债的发

展历程；第3章是扫盲投资术语，在本书中遇到不熟悉的名词可以翻到第3章查找理解；

还对可转债的特殊条款—转股、下修、回售、强赎进行了详细解读；以及全面讲解了

普通投资者如何分析判断一只可转债的品质。

实战篇包括基本交易指南介绍；手把手教授可转债打新，这是小白的懒人投资“利

器”；教大家如何通过可转债特有的条款进行套利；演示了如何像炒股一样炒可转债，当然，

由于涨跌幅限制宽松以及可以T+0交易，炒可转债比炒股有趣多了；最后带大家一起了

解可转债基金的玩法。

建议大家在阅读本书的同时，自己也要多实践，理论和实操都要跟上。

如果在阅读中遇到问题可以通过公众号“王不穷”找我讨论，随时欢迎指正。

这本书的特色

●趣味漫画：本书拥有800多张趣味漫画，让读者在阅读过程中告别枯燥乏味。

●从零开始：从可转债基本知识开始讲解，详细介绍可转债的投资方法，适合作为入

门读物。

●实操教学：使用真实的投资软件，详细拆解每一步投资操作。

●内容实用：结合大量实例与数据回测进行分析讲解，帮助读者更高效地学习重点

内容。

●版本新颖：书中的可转债规则条款、操作软件，均为新版本。

第1章 嗨!可转债!

1.1 可转债初印象 // 2

1.2 可转债的“两面派” // 5

1.2.1 债券保底 //5

1.2.2 转股起飞 // 9

1.3 为什么选择投资可转债 // 10

1.3.1 下有保底，上不封顶//11

1.3.2 特有属性 // 12

1.3.3 交易成本低//15

1.3.4 投资简单 //16

1.3.5 支持T 0 // 16

1.3.6 没有涨跌幅限制 //17

1.3.7 上市公司与投资者的利益高度趋同 //17

第2章 可转债的前世与今生

2.1 国内可转债的发展历程 // 20

2.1.1 可转债初体验:1991-1996年//20

2.1.2 摸索阶段:1997-2000年 //22

2.1.3 发展阶段:2001-2004年//25

2.1.4 成熟阶段:2006-2016年//26

2.1.5 可转债新时代:2017年至今//28

2.2 海外可转债 // 29

2.2.1 全球可转债发展概况 //29

2.2.2 海外可转债的不同点//31

2.3 可转债生命周期 // 34

2.3.1 发行上市流程 //34

2.3.2 退市流程//37

第3章 可转债投资术语扫盲

3.1 正股、纯债、转股// 40

3.1.1 正股 //40

3.1.2 纯债//40

3.1.3 转股 //40

3.1.4 套利 // 41

3.2 正股价、转股价格、转股价值// 41

3.2.1 正股价 //41

3.2.2 转股价格 //41

3.2.3 转股价值 //42

3.3 到期赎回价、到期价值、到期本息兑付// 42

3.3.1 到期赎回价 //42

3.3.2 到期价值 // 42

3.3.3 到期本息兑付 //43

3.4 溢价、折价、转股溢价率// 43

3.4.1 折价 // 43

3.4.2 溢价 // 43

……

第4章 轻松解读可转债的条条款款

第5章 这只可转债到底行不行

第6章 可转债交易指南

第7章 风险与收益的最佳平衡—可转债打新

第8章 还有很多套利与博弈

第9章 像炒股一样炒可转债

第10章 可转债基金也可以玩一玩