品味期权

通俗比喻：绕开传统的盈亏图教学，以通俗的比喻开启期权的趣味之旅。

数据回溯：基于大量的数据说话，以专业的回测展示经典策略的长期业绩。

结合实盘：结合丰富的实盘案例，从过往的操作回顾重要日期的布局善后。

理念升华：宣传正确的投资观念，从每天的复盘分享期权交易的认知感悟。

余力，瑞士苏黎世联邦理工大学应用数学全额奖学金硕士，复旦大学数学与应用数学学士，跟随欧洲金融数学家Martin.Schweizer教授主攻随机波动率下的期权定价方向。

现任混沌天成资管衍生品投资部投资总监，上海财经大学国际银行金融学院客座教授，从事金融期权、商品期权等衍生品策略的投资交易与策略研发工作。国内曾任职于上海证券交易所衍生品业务部，2013年8月起参与了上海证券交易所上证50ETF期权上市筹备，获得中国期权市场诞生重要贡献证书。

现为国内多家交易所期权特约讲师，2013至今，在全国范围面向券商、期货公司、公募基金、私募基金、985高校、个人投资者共授课逾200场，并参与《3小时快学期权》、《期权交易策略十讲》、《期权定价与高级策略》等多本期权书籍的撰写，创建了期权微信公众号《力的期权工作室》，已撰写300余篇文章。

前言/1

通俗篇

1.从一数到五，走进期权的神秘世界——一种未来权利/3

2.从一数到五，走进期权的神秘世界——两种分类方式/6

3.从一数到五，走进期权的神秘世界——三种价值状态/9

4.从一数到五，走进期权的神秘世界——四种单腿策略/11

5.从一数到五，走进期权的神秘世界——五大影响因素/14

6.实现自我价值的期权——献给辛勤耕耘的高考学生们/18

7.广告词里学期权/20

8.耳闻身边的相亲故事，认识期权的交易指令/23

9.股票市场有一种投资方式，叫持房出租，你知道吗？/26

10.两种另类的“租售比”——持房出租策略的性价比指标/28

11.由浅入深——波动率的天气物语/31

12.灌篮高手！少年的热血时代，今日的期权岁月！/34

13.世界杯的饕餮盛宴，足彩中的期权世界/36

14.世事洞明皆学问，从人情练达中一览什么是Delta中性/40

15.当你发现期权就是爱，于是世界变了/43

解惑篇

16.如何找到学习期权的捷径？/51

17.冰与火的对立，如何区别期权买方与卖方的优与劣？/54

18.一步两步三步四步，如何连成期权思维体系的一片天？/57

19.怎样选择期权合约，价格越便宜就越该买吗？/61

20.如何在趋势里做好买方的加仓与减仓？/64

21.金字塔建仓法，期权买方也适用吗？/68

22.逆回购+买期权的收益可以增厚多少？/71

23.怎样才能成就一个长久经营的保险公司？——期权卖方的善后方式/75

24.怎样结合均线做好期权的卖方？/78

25.用10万元本金一天赚三杯奶茶的收益，你想知道是怎么回事吗？/82

26.如何做到捡烟蒂却不烫到手——细谈到期前卖保险的优化措施/86

27.再回首“持房出租”，它的长期收益会跑赢指数吗？/92

28.用期权做保险，长期会有多保险？/97

29. 27年后的首只千元股，当茅台遇上50期权，究竟会如何？/101

30.有没有办法能够降低期权保险的成本？/104

31.突破教科书的羁绊，如何从需求出发深入理解期权组合？/108

32.牛市价差的攻与守，长期绩效有多优秀？/111

33.“似面却非面的料理”——合成类期货多头的全面认识/115

34.那些“二八分化”的时光，你会买认购还是买价差？/119

35.组合下单时，我更应该先下哪一腿？/122

36.更多期权蓄势待发，初期必须了解的套利机会有哪些？/125

37.看似奇异的折价，套利的“小食”是吃还是不吃？/130

38.怎样以“不等式”的名义，捕捉期权市场的套利机会？/137

39.波动率的下降真的会毫无底线吗？/141

40.用期权抄底，你真的学会了吗？/146

复盘篇

41.期权的Gamma助你一“脱”成名/153

42.一个大坑与尾盘护盘，今天的期权故事足以让你饱餐一顿“惠灵顿牛排”/156

43.只有一种工具半日赚20％+，美国总统大选日之惊心动魄/161

44.同样的剧本，相似的大盘，那就用期权耗过这难熬的时光/165

45.无敌的趋势力量，奇迹的11连阳/170

46.两翼齐飞的波动率，盘中V转的后视镜/175

47.一周盘面的纷纷扰扰，用期权守卫资产屹立不倒/179

48.当日的一阳穿四线，期权的收益不只是追到，更是熬到！/182

49.季末的绝配套餐，如何在“十一”长假前夕踏实地赚点钱？/186

50.用期权把握自己的命运，2018Q4首日实盘操作与风控理由/190

51. 13天堪比1年，十月的正收益不靠暴利，而靠期权的风控体系/194

52.最信赖的信号还是趋势线，论当前均线粘合的布局与善后/200

53.长阳过后的审视，浅谈反向比率认购组合的运用/205

54.一年之前的2月初，双买策略是否会在我们脑中浮现/210

55.又到了月末，带防守的“彩票”，让博弈更可靠/214

56.相比于片面的192倍，2月期权最后三天值得复盘的那些事儿/218

57.天量下的情绪面，乐开花的波动率/222

58.溢价背后，风控先行——“50ETF购3月3000”合约的买卖实操风险面面观/227

59.隐波预知不易兮，比率价差好东西/230

60.两条意外的推特，一次必学的对冲/234

61.牛市通道的信心多少，期权调仓的比例多少？/238

62.超级周四的前夕，双买VS反日历，究竟哪个显得更靠谱？/242

63.都说期权能套保，但其中细节又有多少？/246

64.如果再给你一次机会，你会不会想到期权？/249

65.科创板月度纪念，让“打新”的底仓更有底气/252

问道篇

66.期权初学者易犯的七大错误，有没有人告诉你？/257

67.期权交易做长线还是短线——且从三个维度展开思考/260

68.期权交易究竟几分基本面、几分技术面？/264

69.散户做期权究竟要不要懂些希腊字母？/268

70.不懂期权的BS公式，我还可能明白期权的估值吗？/272

71.东南和西北的“街角”，深度实值期权知多少？（上篇）/274

72.东南和西北的“街角”，深度实值期权知多少？（下篇）/277

73.神机“秒”算每个期权的保证金比例，你也可以做到！/281

74.夜空中的北斗七星，我心中的七“盏”公式/286

75.位移和路程的比喻——Gamma与Vega赚钱效应的区别/290

76.颠覆期权初学者“三观”的结论，你知道吗？/292

77.“速算神人”土屋宏明能心算平值期权的隐含波动率吗？/298

78.为什么客户端上隐含波动率经常为0呢？/301

79.一阳一阴的交错之间，隐波之差的玄妙之变/305

80.一颗两颗三颗四颗连成线，期权人眼中的波动率曲面/310

81.高端还是神秘，六问六答帮你解开波动率套利的面纱/315

82. VIX与跳空低开的共振，双买组合胜率几何？/319

83.你听说过戴维斯双击吗？它与期权对冲后的魔力/325

84.越是遇到降波时，越要理解双卖背后的那些事/329

85.空中的“浮想联翩”，逃离小概率宿命的三种招式/334

爱智篇

86.期权，不仅是一个工具，更是整个交易时空/341

87.学期权的正确路径是了解整个体系/345

88.凉凉夜色，何去何留，浅浅岁月，片片芳菲入水流——备兑开仓的期权人生/349

89.致敬一代武侠宗师，做一个有信仰的期权追梦人/352

90.投资世界的狂想曲——选股与期权，何尝不是一回事！/356

91.预测是左，对策是右，以高考的命题谱写我的期权投资观/360

92.为什么巴菲特说“投资很简单，但不容易”？/364

93.对James Cordier爆仓事件的思考——衍生品交易永远离不开的三大生命线/369

94.藏在期权实战世界里的七个黄金比例/372

95.从心底刨出的十条期权感悟/376

96.盘前、盘中与盘后，我所热爱的期权交易8小时/379

97.再回首“湘北五虎”，梦中的大类资产配置感悟/383

98.为什么期权更容易创造长期稳健的收益

——2017年中国国际期货大会演讲节选/386

99.在未来的量化时代，期权依旧风华绝代/390

100.信心，耐心，决心，逐步完成从体系到知行合一的升华/394