网格交易法

本书通过作者深厚的市场理论功底和丰富的实战经验，向广大读者全面地介绍了“网格交易法方法”的理论内涵及运用技术。其内容由浅入深地介绍网格交易的由来、网格交易的优缺点、网格交易的五大要素并创新定义了网格交易的损益计算。在多次的回测及技术迭代后，发现了使用网格交易在ETF中的投资获利的方法。本书另包括：网格交易的标的，网格交易的方法，网格交易的范例，等。书中用了大量的例子来说明网格交易法的运用，并伴有有助于加深读者理解的例题。本书是一部实用性很强的投资类普及读物。

俆华康，1968年出生，硕士学位，长期担任大型金融机构高管或总经理。曾于2015-2018任职中国银河期货策略总监，现任方正证券零售业务部董事。自1996年进入投资市场，担任研究员及交易员、交易部门主管，职业生涯的多数时间都在交易台上度过。近些年，致力于衍生品及ETF交易的推广。出版过《交易与马的屁股》《关键价位——股票与期货的进出场时机》《期权基本款：人人可用的期权专业知识和操作手法》《我当交易员的日子》《财富自由之路--ETF进阶的七堂课》《交易员的自我修养》等书。

用网格交易法勇敢的斩断亏损，让利润奔跑。

当徐老师说要写一本有关于ETF网格交易的书籍时, 我就期待着他会写出什么样的内容。

要知道网格交易法并非一种全新的交易方法，在过去数十年中，人们对这一主题已有不少了解。但许多投资人却苦 于无法从网格交易中获得其所期望的回报，这点早已不是秘 密，此疑难要如何解决？

看完这本书后，可能会颠覆很多人对网格交易的传统想法。任何一只股票使用网格交易后会有不同的回报率：有的股票会赚钱，有的股票会赔钱，最终情况就和直接买入 不同的股票会有不同收益结果一样，全看标的物的未来表 现。当市场还在讨论哪些股票适合网格交易，网格交易的每一格要设定多大以及网格交易的上下限要如何设定之际，作者早已跳出这样以过去价格数据做回测为基础的逻辑，直接给出了答案：使用网格交易的股票损益型态就和卖出认沽期权或备兑开仓期权是一样的。为了更进一步解释这种情 况，作者将网格交易的收益分成持仓损益及网格损益两个部分。持仓损益的大小，对应着卖出认沽行权价的选择；而网格损益则对应标的资产波动率所带来的损益。网格交易的重 大问题至此迎刃而解，纯粹的网格交易变成路径依赖(path dependence )问题，只要选择了投资标的，未来损益就跟随 着所选择标的资产的表现息息相关，所以“选择”这个行为 才是网格交易获利唯一的标准。至此，网格交易也就成了本 书的“网格交易法”。

ETF非常适合网格交易，对券商而言亦是一个重要的品种，市场规模逐年扩大和交易热度的持续上升的现象已持 续多年。当下，我国ETF产品的发行也进入一个快速发展 阶段，规模不断创新高。2021年底，我国ETF规模已达到 1.4万亿元，较前一年成长30.55%，但与欧美相比，仍有很 大的成长空间。目前欧美ETF的规模仍然遥遥领先，美国 ETF占全球ETF规模的70.2%,欧洲占比也达到15.6%,我 国目前仅占全球13%左右的规模。从这个数据来看，未来 我国ETF蓬勃发展的上升空间非常大，而网格交易也将成 为ETF市场壮大的重要因素之一。

网格交易与ETF关系密切。ETF具有完美的网格交易 标的物特性：交易成本低廉，流动性佳，加上可供选择的标 的涵盖广阔，投资触及范围包括宽基指数、行业指数、各种 主题赛道，也包括债券、货币、商品及国外指数。ETF的 特性不仅适合长期投资及大资金配置，其主要指数长期向上 的特性更是完美契合网格交易的根本需要。ETF具有低交 易成本及流动性佳的特性，但大多数的客户却将其用于长期 投资。相反，不适合做短线交易的共同基金却经常被用于较 短期交易。本书将ETF与网格交易完美地搭配，让想跨入 ETF投资的人们提供了另一个低风险的方式。

全书分为两大部分。前半部分描述网格交易的原理与设 定，后半部分才进入网格交易“法”的应用。在仔细研读本 书之后，读者对网格交易必定会有深刻了解。那些对网格交 易有兴趣的人，应该会喜欢这本书，它不仅能让你在网格交 易的投资上少走一些弯路，也会带来启发，引领投资人在交 易之路上看到更多美好的景色。

第一章 什么是网格支易 001

网格交易法的来源 004

信息之父创造网格交易法 005

网格交易法的说明 015

第二章 网格支易偿的要素及优缺点 021

网格交易法的五个要素 024

网格交易法的优势 042

网格交易的缺点 046

网格交易法的智慧运用 049

网格交易法

第三章 网格支易的内涵 055

网格交易的获利来源 057

网格交易的类型 067

卖出认沽期权与网格交易 076

雪球与网格交易法 082

第四章 网格交易的标的 087

ETF是什么 090

ETF的种类 095

标的的选择 105

为什么要选择ETF做网格交易的标的 112

第五章 网格交易的方樹 117

网格交易的步骤 119

举例示范 129

第六章 网格交易的其他运用 155

逢低建立长期持有仓位 158

获利后的仓位调节 166

区间降低持有成本 178

第七章»网格交易的茹例 197

优秀的波段交易 200

波段交易的方法 202

交易实例 221

弟人奉 回测与绩效 259

最初的想法 261

持续改进 263

再持续改进 267

投资组合的回测 270

参考答案 277