向管资本转型：内涵与路径

本书稿主要针对在新时代中国特色社会主义的时代背景下，如何更科学地管理国有资本、进而管理国资企业的问题，其核心观点为“管资本”，通过与国内外经验的对比，以及资本运作的理念阐释和制度构建，为更好地激发国有资本的生产力提供参考性的建议。

罗新宇，上海国有资本运营研究院院长，上海国资培训中心有限公司董事长，上海国资杂志执行总编，中国企业改革与发展研究会副会长，博鳌国资基金五十人发展中心主任。历任中国青年报记者，新华社记者，上海联合产权交易所会员部总经理，上海国盛集团战略与投资决策委员会副主任。主编出版《国资新思维》、《企业并购实务》、《国资大变革》、《国企分类与分类监管》、《国资运营兵法》等五部图书。

本书稿为“上海市优秀智库报告”成果中的一篇，作者为上海国有资本运营研究院院长罗新宇。本文结合了管理学、经济学和政治学的学科知识，具有较好的跨学科属性，既有充实的实证论据，也有详尽的理论阐释，兼具学术性和实用性，对管资本的改革布局、机构设置、企业制度建设，以及新型两类公司等企业的作用发挥和国资基金的资金支持等方面进行了详尽的论述，具有较好的参考价值。

习近平总书记指出,国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，是党执政兴国的重要支柱和依靠力量。作为“共和国的长子”，国有企业伴随着新中国历经了70多载的风雨，在各个重大历史阶段都发挥了无可比拟的“压舱石”作用。改革开放以来，特别是党的十八大以来，国有企业投资、运营的质量和效益显著提高，企业创新能力、市场竞争能力，以及对国民经济的控制力、影响力在不断增强，一大批国有大型企业已跻身于世界一流或知名企业行列，为我国经济社会发展、科技进步、国防建设、民生改善作出了重大贡献。国有企业作为中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础、作为我们党执政兴国重要支柱和依靠力量的地位更加巩固。

我国的国有企业是在旧中国经济技术极其落后的基础上起步的。新中国成立以来，国家通过没收官僚资本、改造民族资本的方法，迅速掌握了国民经济命脉，开始探索我国社会主义国有经济建设之路。随着国民经济的不断恢复和人民民主政权的不断巩固，国家不断增加固定资产投资，推动技术创新，改善产业结构和布局，使我国在较短时间内建立起了以重工业为中心的独立的、相对完整的、有相当规模和较高技术水平的工业体系。国有企业不仅为新中国产业体系的建立奠定了坚实基础，也为我国基本经济制度、政治制度建设奠定了坚实基础。

改革开放后，国有企业改革围绕“放权让利”逐步展开，国有企业布局也逐步向关系国家安全、国民经济命脉的能源、装备制造、高新技术产业等重要行业和关键领域集中，大多数国有企业实现了从计划经济体制下的传统国营企业向社会主义市场经济体制下的现代企业转变。1993年11月，十四届三中全会提出“以公有制为主体的现代企业制度是社会主义市场经济体制的基础”，拉开了国有企业建立现代企业制度的序幕。全会闭幕后不久，《中华人民共和国公司法》开始实施，为国有企业建立现代企业制度、进行公司化改造提供了法律保障。以此为标志，我国国有企业改革进入探索制度创新的新阶段。1994年，国家选出100家国有企业推进试点，探索建立“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度。1997年9月，中共十五大和十五届一中全会提出：“用三年左右的时间，通过改革、改组、改造和加强管理，使大多数国有大中型亏损企业摆脱困境，力争到2000年底大多数国有大中型骨干企业初步建立现代企业制度”。一场意义深远的“改革脱困”攻坚战由此打响。通过“改革脱困”，上百万家国有、集体中小企业通过改制退出国有经济，根本性改变了国有经济的布局结构，虽然也随之产生了“下岗工人”等一系列的社会问题，但国有经济的战线大大收缩，布局机构得到优化，使得国有企业突破了改革瓶颈，大量解决了历史遗留问题，承受住了改革的风险，实现了改革的阶段性转换。

进入新世纪，国企改革的步调侧重点转向国有资产管理体制改革。2003年，国务院国有资产监督管理委员会成立，中央、省、市三级国资监管机构陆续建立，国资监管进入“管人、管事、管资产”的新阶段。由国资委统一行使国有企业监督管理职权，为国有企业改革实现政企分开、政资分开、经营权和所有权分离提供了体制机制保障，基本结束了长期以来国有资产“多头共管、无人负责”的局面，使国有企业成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展的独立市场主体。

进入新时代，以习近平同志为核心的党中央立足党和国家事业发展全局，对深化国资国企改革作出的重大部署，逐步建立和形成了由“管人、管事、管资产”转为“管资本为主”的“1+N”政策文件体系，推进国资委职能转变，确立新时代深化国企改革的重要突破口。2013年，党的十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，把国企改革列为重点改革之一，其中明确提出，要完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。“管资本而不是管企业”将从根本上理顺长期困扰我们的政府、市场和企业的关系，化解体制转轨中的诸多矛盾。2015年9月，党中央、国务院正式颁布了《关于深化国有企业改革的指导意见》，这是新世纪以来在国有企业改革方面制定规格最高的文件，是指导深化国有企业改革的纲领性文件，在国企改革发展史上具有重要里程碑意义。之后，各部门陆续出台了几十个相关配套文件，形成了深化国企改革的顶层设计和四梁八柱的“1+N”政策体系。随着“1+N”政策体系搭建完成，改革试点梯次展开，重大改革举措层层落地，国企创新活力迸发，制造出一大批大国重器，涌现出一大批大国工匠，一些龙头企业正在向世界一流企业迈进，国有企业改革取得了新的重大进展和历史性成就。2021年，49家国务院国资委监管的中央企业及子企业，33家地方国资委监管的国有企业入围《财富》世界500强排行榜。排名前五的企业中，就有三家央企（国家电网有限公司排名第二、中国石油天然气集团有限公司排名第四、中国石油化工集团有限公司排名第五），充分发挥了国有企业表率作用。

70多年沧海桑田，40多年波澜壮阔，国企改革改变的是不再适应时代需要的陈旧的体制机制，不变的是国有企业对国家、对社会、对人民的使命和责任担当。党的十九大报告提出，深化国有企业改革，发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业。习近平总书记明确指出：“国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，必须理直气壮做强做优做大，不断增强活力、影响力、抗风险能力，实现国有资产保值增值。”国企改革再出发的号角已经吹响，“新时代要有新气象，更要有新作为”。相信在向“管资本”转型过程中，国有企业一定会一如既往地秉承实干精神更好地促进中国经济高质量发展，以更加优异的成绩回答好国企改革这一“时代大考”，为全面建成社会主义现代化强国的第二个百年奋斗目标展现新作为、作出新贡献。

序 言 / 1

前 言 / 1

第一章 “管资本”的内涵理解 / 1

第一节 国资监管的理念变迁 / 2

第二节 “管资本”的概念辨析 / 6

第三节 “管资本”的时代内涵 / 9

第二章 “管资本”的国内外经验借鉴 / 13

第一节 他山之石 / 13

第二节 地方国资监管机构职能调整进展 / 20

第三章 “管资本”的重点改革内容 / 26

第一节 优化资本布局 / 27

第二节 规范资本运作 / 28

第三节 提高资本回报 / 30

第四节 维护资本安全 / 32

第四章 调整优化国资监管机构职责 / 35

第一节 国资监管机构履职现状分析 / 35

第二节 与管资本相关机构的履职建议 / 37

第五章 建设中国特色现代企业制度 / 40

第一节 政策要求 / 41

第二节 理论内涵 / 43

第三节 突破方向 / 47

第六章 有效发挥两类公司作用 / 81

第一节 两类公司改革政策与内涵 / 81

第二节 对标世界一流标杆运作模式 / 92

第三节 两类公司改革现状调研 / 101

第四节 当前两类公司面临问题 / 106

第五节 深化两类公司改革建议 / 115

第七章 充分借力国资基金载体 / 126

第一节 实践经验与创新亮点 / 126

第二节 问题与瓶颈 / 139

第三节 突破方向 / 141

第四节 典型案例：元禾控股 / 142

第八章 着力推进科技研发创新 / 151

第一节 国资助力科创的时代背景 / 152

第二节 国资助力科创的发展现状 / 158

第三节 国资助力科创代表案例 / 162

第四节 国资服务科创的四大策略建议 / 167

后 记 / 172