义利螺旋：ESG投资的逻辑与方法

ESG是环境（Environment）社会（Social）和管治（Governance）三个英文单词的缩写，围绕这三类非财务性指标展开系统化分析，从而决定投资策略的活动，就叫做ESG投资。ESG投资不像传统投资活动那样，眼睛只盯着财务数据，而是综合考虑对象主体履行社会责任的ESG表现，依托ESG指标体系，进行资产配置、估值和交易等投资决策。

在这个过程中，ESG议题呈现为一种特殊的社会责任，相关履责情况，则成为独立的投资评估要素，因此，ESG投资也被称为责任投资。实践中，ESG指标与公司可持续发展能力高度相关，因此，ESG投资有时也被称为可持续投资。

本书全面介绍了金融投资领域引领绿色复苏的新兴投资方式——ESG投资，从理论到实践层面，对ESG投资的本质、规则、方式、工具、实操方法、案例等进行了全面论述，特别是对中国ESG投资的现状、发展趋势、实操方法，以及在A股市场等的投资案例做了详细分析，无论对机构投资者还是个人投资者都是一本很实用的工具书。

陈璞，现供职于某中央金融机构，从事公司治理和ESG工作。毕业于中山大学和中国人民大学，获法学博士学位，曾在高校和地方政府任职，致力于金融和法律创新研究，在《中国法学》《中国金融》《人民日报》等期刊报纸发表专业文章30余篇，译著一部，主持研究项目若干。

世界经济进入下行周期，如何规避“绿天鹅”潜伏带的系统性风险；重构“碳中和”投资风口的资产逻辑？

一本书让你掌握ESG投资新趋势的7种基本策略；收获投资新赛道的可持续性复利收益。

1. 绿巨人崛起

引领绿色复苏的 ESG 投资 / 003

资本向善：ESG 投资的历史机理 / 011

从环境、社会到公司治理 / 018

走向可持续性金融 / 029

2. 游戏规则

顶层设计——国际多边协议 / 037

基础支撑——信息披露制度 / 047

应用工具——指数和评级 / 058

3. 风控为先

投资的本质是管理风险 / 073

绿天鹅：ESG 与气候风险 / 081

巨额罚单：ESG 与社会型风险 / 093

财务欺诈：ESG 与治理型风险 / 102

4. 超级价值发现

新能源是大历史级别的 Alpha / 115

新能源投资市场 / 123

新能源项目一级市场投资模式 / 144

碳交易体系 / 150

5. 可持续性增长：进入复利神话

投资收益的可持续性 / 161

可持续性估值工具 / 171

可持续性因子 / 186

6. ESG 投资的七种基本策略

被动剔除——历史最悠久的方法 / 215

主动整合——最具发展潜力的方法 / 222

积极倡导——最 ESG 的方法 / 229

义利螺旋——ESG 投资方法论的特征分析 / 251

7. 典型案例分析

绿色能源项目资产证券化 / 259

鸿星尔克履行社会责任得到市场认同 / 267

澳大利亚养老基金信披违规引发诉讼 / 275

林业碳汇项目开发 / 282

附录 / 288