中国PE/VC经典投资案例集

《中国PE/VC经典投资案例集》中收录了中国30年来36个经典的PE/VC投资案例，包括投资阿里巴巴、腾讯、新浪、百度、蒙牛、海尔、小米、顺丰、美团、工商银行等。所有案例都翔实地阐述了投资人在整个项目周期中的思考、策略和执行。这些案例均具备以高回报率完成全部退出，或上市之后价值远高于最近一轮融资估值，行业内具有极高的认知与认可度，对行业发展有积极推动及借鉴作用，以及通过技术创新或模式创新给社会带来价值等特点。

北京创投咨询有限公司于2003年在北京成立，是CVCA（中华股权投资协会）在境内的全资子公司。依托国际化的背景，秉持独立性、专业性的理念，通过市场化运作，CVCA致力于推动创业投资和私募股权投资在中国健康、可持续的发展。CVCA现有近百家常规会员及联席会员公司，囊括了一大批国际国内最知名z具影响力的机构，包括凯雷、KKR、TPG、华平、黑石、鼎晖、弘毅、高盛、红杉、IDG、启明创投、高瓴资本、中信资本等。

序

自20世纪90年代至今，中国私募股权行业经过了30余年的发展。在发展过程中，涌现出了一批优秀投资人和投资机构，他们跨越多个经济周期，因时制宜，投出一系列颇具开创性的项目，推动中国私募股权行业快速发展的同时，也为中国经济的创新发展提供了重要助力。近年来，随着中国经济进入新常态，私募股权行业由高速发展向高质量发展转变，回归价值与理性。

中华股权投资协会（CVCA）作为一家国际化、专业化的行业协会，在过去十多年的发展中，聚集了众多优秀的投资机构，协会现有理事及会员单位多为国际、国内顶级的投资机构和最优秀的投资人，他们在过去三十年中，投资扶持了一大批中国经济腾飞中产生的明星企业，不但为这些企业的增长和壮大提供了资金和管理上的帮助，还为投资人创造了丰厚的回报。把这些经典的投资案例汇集成书，不仅是对中国PE/VC投资历史的回顾，也将为从业者带来借鉴。因此，2018年，CVCA理事会发起并通过了出版《中国PE/VC经典投资案例集》的决议，并为此专门成立案例审核工作组。3年来，在理事会全体同仁的共同努力下，案例审核工作组甄选出36个经典案例，这些案例均具备以高回报率完成全部退出，或上市之后价值远高于最近一轮融资估值，行业内具有极高的认知与认可度，对行业发展有积极推动及借鉴作用，以及通过技术创新或模式创新给社会带来价值等特点。同时，所有案例均由项目主导者或投资方亲自协调撰写，由CVCA案例审核工作组协助进行编审，历经数次修改后汇编成册，为行业标准背书。

好的投资项目，既要有企业本身的健康发展，也要能为投资人创造优异回报，其中有众多需要投资者把握的因素。优秀投资案例的共性是慧眼识别高潜质的企业，以合理的估值进入，辅之以有效的投后管理，最后抓住最佳时机退出。《中国PE/VC经典投资案例集》中所有案例都翔实地阐述了投资人在整个项目周期中的思考、策略和执行。

希望《中国PE/VC经典投资案例集》可以为大家呈现出一条真实的、专业的、完整的中国PE/VC投资发展轨迹，让读者从中受益，并为推动行业稳健发展贡献力量。

CVCA案例审核工作组

2020年8月

目录

2018年撰写案例

案例1 蒙牛乳业 3

案例2 深圳发展银行 15

案例3 百度 35

案例4 58同城 45

案例5 唯品会 55

案例6 双汇 69

案例7 科大讯飞 87

案例8 顺丰速运 103

案例9 国美 121

案例10 台湾集成电路 131

2019年撰写案例

案例11 青岛海尔 151

案例12 小米集团 163

案例13 中联重科 175

案例14 美团点评 185

案例15 新浪 201

案例16 远大医药 217

案例17 腾讯 231

案例18 金可儿 241

案例19 泰格医药 253

案例20 美丽田园 267

案例21 中国飞机租赁集团 281

2020年撰写案例

案例22 阿里巴巴 295

案例23 远东宏信 309

案例24 ESR 321

案例25 中国巨石 331

案例26 三生制药 341

案例27 工商银行 351

案例28 联合环境 363

案例29 分众传媒 379

案例30 拼多多 391

案例31 宇视科技 409

案例32 百济神州 423

案例33 和睦家医疗 439

案例34 康弘药业 453

案例35 再鼎医药 465

案例36 百胜中国 481