股市投资交易心理学

在股市中，投资者会犯很多错误，其中比较隐蔽的错误是对自己非理性的心理和行为认识不足。控制好自己的情绪，让交易行为既不受非理性心理的影响，也不受非理性交易情绪的干扰，是每个投资者都应该具备的素质。
《股市投资交易心理学 》以行为金融学为基础，分析与阐释投资者的非理性心理、认知偏差、非理性交易情绪，逐层展开讲解其现象、原因与应对方案，为投资者构建出一个聪明的投资者的画像。聪明的投资者，既有理论知识做支撑，又具备理性的心智和稳定的交易情绪，不会被所谓的“消息”蛊惑心智，也不会让情绪扰乱投资计划，更不会因认知偏差而做出错误的决策。
洞悉投资中的非理性认知和决策，了解自己在交易过程中可能存在的认知偏差，可以帮助投资者减少不理性的行为，从而做出精准决策。

刘锐
香港中文大学MBA，宏观经济周期分析专家，深圳市新三板上市企业协会战略委员会副主-席，赤懿资本董事长，五岳联合创始合伙人（微信公众号：cce1000）。从事风险投资多年，曾推动100多家企业登陆全球各大资本市场，拥有超过18年的股票市场投资经验。

股市交易的恶性循环：
股价下跌→迅速改变交易决策，产生“卖压”→新的“卖压”促使股市进一步下跌
股票亏损→不愿面对实际损失，长期持有→采用更激进的投资策略→造成更大的亏损
主要的恶因是非理性交易心理！
《股市投资交易心理学》构建了聪明的投资者的画像，帮助投资者建立理性的交易心智和稳定的交易情绪。
(1)塑造交易赢家的心理模式
客观认识自己
设定交易目标，设定心理期望值
排除非理性的交易认知
控制交易情绪，消除偏见
（2)纠正认知偏差，管理交易情绪
避免过度自信、频繁的交易
摆脱后悔情绪与过往的投资经历
化解消极的投资情绪
(3)理性交易心理与交易技术策略有机结合
确立交易信念，找到更好的投资组合
建立稳固的资金管理，有效应对投资风险
升级交易系统，实施精准的交易
系统解读成功投资心法，帮助投资者纠正心理偏差，建立聪明投资者的心智模型，应用管理交易情绪的有效方案，在股市中获得长期受益。（附带股市交易实用手账）
事例+分析+指导+总结，准确抓住投资者的心理行为
帮投资者找出隐蔽错误，提供有效解决方案
张云峰|上海股权托管交易中心总经理
伏淘|金榜基金总裁，原天弘创新资产管理有限公司（天弘基金）资产管理部总经理
吴军|深圳久久益资产管理有限公司董事长
联袂推荐

上篇 股市中的心理博弈 / 1
第 1章 股市中各类参与者的心态与行为动机
1．1 上市公司的心态与博弈 4
1．1．1 公司上市的动机 4
图1-1 公司上市的原因 4
图1-2 公司上市的动机 5
图1-3 公司创始人的上市动机 6
1．1．2 上市公司的两种心态 7
图1-4 上市公司的心态 7
1．1．3 上市公司的博弈 8
图1-5 上市公司的博弈过程 9
1．2 上市公司发布消息的心理动机 10
图1-6 上市公司发布消息的心理动机 10
图1-7 公司股价受利空消息刺激 11
图1-8 公司股价受利好消息刺激 11
1．3 市场主力的资金动向 12
1．3．1 市场主力的5个操作步骤和操作心理 12
图1-9 市场主力的操作步骤 12
图1-10 市场主力整理盘面的心理动机 14
1．3．2 市场主力的试探 15
图1-11 市场主力的操作方法 15
图1-12 市场主力的心理动机 16
1．3．3 市场主力交易的迹象 16
图1-13 市场主力拉升时的迹象 17
1．4 股评家的把戏 18
1．4．1 “缠中说禅”眼中的股评家 18
图1-14 “缠中说禅”的博客 19
图1-15 “缠中说禅”的最后一篇博文 20
1．4．2 短线股评推荐者的把戏 20
图1-16 股评家的把戏 21
1．5 自以为是的投资者 22
自以为聪明的交易者 22
图1-17 新都退股票 23
图1-18 新都退股票交易 24
图1-19 欣泰电气退市 26
图1-20 博元投资退市 26
★投资交易态度调查表 27
第 2章 股市交易中的心理博弈战
2．1 股市中的零和游戏和负和游戏 30
图2-1 股市中的零和游戏 31
图2-2 2007年总体投资成本 31
图2-3 收益分配 32
2．2 筹码总量不变的筹码分布 33
2．2．1 筹码分布模型 33
图2-4 筹码分布模型（1） 34
图2-5 筹码分布模型（2） 34
图2-6 上市公司筹码分布 35
2．2．2 密集筹码分布形态 35
图2-7 两种筹码分布状态的市场含义 36
图2-8 筹码发散 36
图2-9 筹码密集 37
2．3 什么是“攻心为上” 37
图2-10 市场主力的吸筹步骤 38
图2-11 市场主力的出货步骤 38
面对主力“攻心为上”的心态 39
图2-12 股价上涨时个人投资者的交易情况 39
图2-13 股价下跌时个人投资者的心理变化 40
2．4 市场主力之间的博弈与反博弈 41
2．4．1 静态博弈与反博弈 41
图2-14 市场主力在位者博弈策略的选择 42
图2-15 市场主力进入者博弈策略的选择 42
2．4．2 动态博弈与反博弈 43
图2-16 市场主力的联合操作方法 44
2．5 市场消息与交易情绪的攻防 44
2．5．1 市场中的消息 44
图2-17 股市消息分类 45
2．5．2 消息左右交易决策 47
图2-18 投资者所需的综合分析能力 48
2．5．3 交易情绪被引导 49
图2-19 上市公司M的股价模拟走势 50
2．6 市场主力攻陷人性的弱点 51
2．6．1 个人投资者的心理特征 52
图2-20 股市走势 52
图2-21 个人投资者的心理变化过程 53
2．6．2 市场主力的心理特征 54
图2-22 市场主力的博弈策略 54
★不适合出现在股票市场的10种人 55
图2-23 不适合参与股市的人 56
中篇 股市投资交易中的心理练习 / 59
第3章 交易赢家的心理模式
3．1 开放的心态与交易思维 62
3．1．1 买入时开放的心态与交易思维 62
图3-1 两个买点 63
图3-2 三个买点 64
3．1．2 卖出时开放的心态与交易思维 64
图3-3 两个卖点 65
图3-4 三个卖点 66
3．2 理性的交易认知 67
图3-5 非理性行为的表现 67
图3-6 交易赢家的理性认知 68
3．3 控制非理性交易情绪 70
图3-7 非理性的交易情绪 70
3．4 破除交易妄想 73
图3-8 投资者的交易妄想 73
★塑造交易赢家的心理模式 74
图3-9 塑造交易赢家的心理模式 74
第4章 交易失利者的自我心理较量
4．1 大部分投资者在亏钱 78
图4-1 投资者自检题 79
4．2 冲动性交易：凭借眼前的消息就行动 80
图4-2 冲动性卖出 81
图4-3 冲动性买入 82
忍耐的特质 82
图4-4 成功投资者的特质 83
4．3 被市场放大的内心恐惧碾压交易信念 84
4．3．1 失败者被“获胜率”和“失败率”恐吓 84
图4-5 “获胜率”和“失败率” 85
4．3．2 消极信念被消极恐惧束缚 86
图4-6 亏损和盈利的比率 87
4．4 后悔与痛苦的情绪主导下次的失利 88
4．4．1 风险感受增强了交易失利者的负面情绪 88
图4-7 股市交易中的负面情绪体现 89
图4-8 投资者的“风险感受” 89
4．4．2 后悔、痛苦等负面情绪主导下次交易 90
4．5 一次获利后的全线亏损 90
“心理顺境”是失利的源泉 91
图4-9 投资者的心理“顺境” 91
图4-10 投资者误解了交易的本质 92
★股市交易中的心理测试 92
第5章 交易心理认知与交易决策的相互影响
5．1 在不确定的市场中逐步确定交易认知 96
5．1．1 不确定的市场中存在投资与投机 96
图5-1 投资与投机的含义 96
图5-2 投资的重要内容 97
图5-3 投机的过程 97
5．1．2 “理性市场”中的交易认知 98
图5-4 “理性市场”与“非理性市场” 98
图5-5 理性的交易认知 98
5．2 认知偏见主导下的一系列交易决策 99
图5-6 两种认知偏见 99
图5-7 认知偏见形成的原因 100
图5-8 认知偏见对交易的影响 101
图5-9 认知偏见对交易产生影响 102
图5-10 认知偏见的积累 103
5．3 交易的认知偏差和行为偏差 104
图5-11 认知偏差和认知偏见的区别 104
图5-12 认知偏差和行为偏差的主要体现 104
5．3．1 过度自信与交易频繁 105
图5-13 过度自信的投资者 105
5．3．2 后悔情绪与处置效应 106
图5-14 股票盈亏情况 106
5．3．3 过往的投资经历与行为偏差 107
图5-15 股市中经常出现的3个效应 107
5．3．4 投资情绪与群体行为 108
图5-16 情绪与交易决策 109
5．4 非理性参考点设置 109
图5-17 两个认知错误 109
实际收益与应计收益 110
图5-18 处理账务的方法 111
5．5 认知幻觉，心理账户的设定 112
图5-19 不同等级的心理账户 114
图5-20 非理性的投资行为 114
5．6 以概率思维分析股市 115
图5-21 从概率角度分析信息 115
★认知偏见与交易决策模拟推导模型 116
第6章 交易心态主导下的投资行为
6．1 恐惧、后悔、贪婪与市场信息的连接 120
6．1．1 市场信息与投资者情绪 120
图6-1 投资者的错误决策 121
图6-2 投资者的态度和情绪 121
6．1．2 投资者情绪心电图 121
图6-3 市场消息对投资者的影响 122
图6-4 心电进阶图 122
图6-5 股票价格走势（1） 122
图6-6 股票价格走势（2） 123
图6-7 股票价格走势（3） 124
图6-8 股票价格走势（4） 124
图6-9 股票价格走势（5） 125
6．2 以开放的心态观察市场 126
以概率进行决策 126
图6-10 盈利和失利的概率性分析 126
图6-11 开放的心态 128
6．3 被妄想污染的心智 128
6．3．1 无意识的妄想 129
6．3．2 能量守恒定律 129
图6-12 正能量与负能量的博弈 130
6．3．3 投射原理 130
图6-13 投射原理在股票交易中的反映 131
6．4 交易心态与交易情绪 132
图6-14 投资者简单直接的思维模式 133
图6-15 交易心态与交易情绪 134
★塑造开放的交易心态 134
图6-16 塑造开放的交易心态 135
第7章 管理交易情绪，提高情绪管理能力
7．1 情绪管理比智商更重要 140
图7-1 行为金融学的内容 140
图7-2 不同性格的投资者 141
7．2 投资高手的情绪模式 141
图7-3 情绪管理的内容 141
图7-4 情绪的两种模式 143
图7-5 投资高手两种情绪模式的比例 143
图7-6 普通投资者两种情绪模式的比例 143
7．3 识别并测试消极情绪 144
图7-7 消极情绪的来源 144
图7-8 投资者面对消极情绪的反应 145
图7-9 测试分数的含义 146
7．4 消除消极情绪的策略 146
图7-10 管理消极情绪的方法 147
图7-11 应对消极情绪的户外活动 148
7．5 管理积极情绪的策略 149
图7-12 积极情绪模式的培养过程 149
下篇 心理+资金管理+技术=完美交易 / 153
第8章 交易信念屏蔽负面信息和负面心态
8．1 交易信念打败内心的恐惧 156
图8-1 投资者的常见问题 156
图8-2 交易信念缺失的后果 157
图8-3 交易信念带来的帮助 157
图8-4 交易信念的帮助 158
8．2 优中择优，确立适合自己的交易信念 158
图8-5 交易信念的作用 158
图8-6 交易知识的系统学习 159
图8-7 确立交易信念 160
图8-8 选择交易信念 160
8．3 活跃的交易信念与不活跃的交易信念 160
8．3．1 两种交易信念 161
图8-9 两种交易信念 161
图8-10 活跃的交易信念 161
8．3．2 交易信念具有能量守恒定律 162
图8-11 能量守恒定律在交易中的体现 162
8．4 利空消息袭来时，交易信念开始启动 163
图8-12 交易信念的启动步骤 163
图8-13 活跃的交易信念与不活跃的交易信念博弈 164
★用思维导图确立交易信念 164
图8-14 确立交易信念的思维导图 165
第9章 技术策略分析+资金管理+交易心智，能击败所有玩家
9．1 最稳固的资金管理 168
图9-1 资金的管理与配置 168
9．1．1 风险控制 169
图9-2 投资者应对风险的策略 169
9．1．2 止损金额设定 170
9．1．3 零成本管理 170
图9-3 股票价格上涨10倍后的处理方法 171
9．2 面对主升浪的来临，该如何镇定自若 172
图9-4 股票投资理论 172
图9-5 主升浪 173
图9-6 三浪3 174
图9-7 主升浪中投资者的操作策略 174
图9-8 主升浪的形态 175
图9-9 B点清仓机会 176
9．3 主跌浪来了，把控获利机会 176
图9-10 主跌浪 177
图9-11 主跌浪的形态 177
图9-12 主跌浪中投资者的投资策略 178
9．3．1 进行风险控制 178
9．3．2 注重交易模型 178
图9-13 交易模型 178
图9-14 短线获利机会 179
图9-15 中短线获利机会 179
图9-16 股票整体走势 180
9．4 技术与交易心理相互影响 180
★股市交易中的投资风险承受能力测试 182
第 10章 交易系统的装备升级
10．1 研究每只股票的特性 188
图10-1 投资股票的前期准备 188
图10-2 上市公司分析 189
图10-3 分析公告内容 189
图10-4 研究收入、盈利、利润率的方式 190
10．2 从“选择值”中寻找买卖点 191
图10-5 预测股市的两种情况 191
图10-6 投资者重复之前的交易行为 192
图10-7 投资者再次重复之前的交易行为 193
图10-8 5个基础原则 194
图10-9 投资者克服情感风险 194
10．3 第 一季度的财报就是一大痛点 195
10．3．1 网易2012年第 一季度财务数据 195
10．3．2 网易CEO丁磊对网易的规划 198
图10-10 分析财务数据 200
10．4 两个核心指标 200
10．4．1 净资产收益率 201
10．4．2 市盈率 202
10．5 改变投资习惯 204
10．6 交易赢家的装备清单 206
图10-11 交易赢家的装备清单 207
图10-12 投资者审视自己的6个方面 208
★股市交易中的心理测试 208
附录 股市交易实用手账 211
观察并记录交易心理与情绪 211
全年投资心理变化手账 212
结语 不要忽略个人心理素质 213