钱从哪里来

本书将“财富”分为“宏观、行业、城市、资产”四大板块，根据100个“财富相关的小问题”，按照“人生钱”和“钱生钱”的逻辑，回答了做什么职业，入什么行业，在哪里赚钱，以及投什么，什么时候投等具象问题，所有的问题都是现实中的真问题，也都是读者关切的个人财富问题。

基于数据、案例和田野调研中发现的结论和现象，从“关己”的角度来诠释2020年中国的财富格局的理解。真正从普通百姓的视角，在不同的时间节点，回答关于个体家庭财富增长的基本问题。打造普通人的2020财富解决方案，是为万千普通人写的“财富年鉴”。

香帅

本名唐涯，知名金融学者，香帅数字金融工作室创始人。原北京大学金融系副教授，博士生导师。

主要研究方向为资产定价、宏观金融、行为金融学和数字金融。有多篇学术论文在国际国内核心学术期刊上发表，主持多项国家自然科学基金课题研究。《第一财经日报》广受欢迎的财经专栏作家，著有《金钱永不眠》等畅销书。

“香帅的金融江湖”公众号创始人，得到App“香帅的北大金融学课”主理人。

1.香帅新作，2020年跨年大书，帮助普通中国人清晰未来财富罗盘，打造家庭财富解决方案。

2.财富只是结果，前提是“人”+“资金“”的正确决策。本书用宏观、行业、城市、资产四大角度，为你锚定财富容器与载体，找到财富的逻辑。

3.不论出身，不分阶层，正如“每粒种子都可以找到适合自己的土壤”，每个人也可以找到适合自己的财富解决方案。本书用通俗的语言、详实的数据、生动的案例、系统地研究，为你解析：2020年，我们如何撬动财富。

序

你的朋友，你的罗盘

不要走在我后面，因为我可能不会引路。不要走在我前面，因为我可能不会跟随。请走在我的身边，做我的朋友。

——阿尔贝·加缪

2019年春节前，约着罗胖（罗振宇）和脱不花吃饭，想着要庆祝一下“得到”App“香帅的北大金融学课”结束。到了餐厅，凳子没坐热，菜没上桌，罗胖就直截了当地说：“想不想做个大项目，追踪中国人的财富轨迹，替普通的中国人寻找每年的财富逻辑？”

他说完之后我就马上明白他的意思了。偌大的中国，充斥着关于“财富”的各种花边故事、各种晦涩难读的财富报告，但是从来没有人真正从普通百姓的视角，在不同的时间节点，回答关于个体家庭财富增长的基本问题。

财富只是结果，它的背后其实是一连串关于“人”和“资金”的正确决策——

·读不读大学？选择什么专业？

·进哪个行业，选什么职业？

·留在哪座城市？

·做不做资产配置？

·如何做资产配置？

……

类似这样的问题放在2020年、2021年或者2022年，可能会具象为“这一年，财富会往哪里流”和“这一年，在人生的十字路口，我们该往哪个方向去”之类的问题。

罗胖用他极具感染力的语言向我描述了“亲历并创造普通人的财富决策编年史”的厚重感与使命感。我想起了2010年博士毕业后找工作面试时，时任北大光华管理学院院长的张维迎老师给我的四字箴言—“亲历历史”，这四个字也是我回国任教的最大动力。

事实上，历史比我预料的更戏剧，更充满变化。我们这代学人所经历的，不仅仅是制度的变迁、经济的飞跃、人口的代际变化，还有全球化的技术变革带来的社会结构、商业模式的剧变。

中国是历史发展长河中毋庸置疑的主角。每年都从个体财富角度将这段历程解剖呈现，10年、20年或者30年后，这也许就是中国人的财富编年史。对我而言，这样亲历且创造“历史”的机会，几乎是无法抗拒的。

菜只上了一半，这件事情已经被敲定。

春节后，项目开工。

我们展开了庞大的数据搜集、实地调研、企业走访工作，然后再回到数据，进行数据挖掘。

从2019年6月起，我们就和“得到”跨年演讲团队开始频繁交流，确定写作方向，竭力避免公文式、报告式的研究方法和八股式的表达方式。7月，我们提出了100个“与财富相关的问题”。9月，我们开始进入最后的汇总阶段—将数据、案例和田野调研中发现的结论和现象，做了一次汇总和整理。10月，我们从上百万字的材料中，梳理出一个简单的框架，试图从“关己”的角度来诠释我们对2020年中国财富格局的理解：

职业方向、城市选择、资产配置，哪些决策会深刻地影响我们的财富水平？20岁、40岁、60岁的人，在北上深打拼的青年，三、四线城市的退休大妈，“985”高校毕业的IT（信息技术）码农，医师，没有大学文凭的美容顾问……他们能找到那根财富杠杆，撬动人生吗？

这不是一份“报告”，这是一份普通人的财富解决方案：这本书会从一个普通人的视角出发，解析宏观的财富趋势，寻找更好的行业和城市做财富容器，选择更优的资产配置做财富载体，回答那些曾高居“庙堂之上”、曾散落“江湖之远”的问题。

2020年，经济增速会下滑吗？中美贸易摩擦会造成大面积失业吗？哪几个行业会异军突起？哪些行业会逐渐消亡？哪些城市在不可避免地走向衰落？哪些城市有更好的明天？哪些资产更有保值和增值的潜力？哪些人群的资产配置在发生变化？

我和你，作为十四亿分之一的财富主体，在宏大的中国财富版图上，到底处于什么位置？我和你，作为子女，也作为父母，在这个具象的代际财富卷轴上，能否做出更聪明的决策？更俗气地说，下一个5年、10年、20年，我们要到哪里去寻找这个国家的财富，这个国家普通百姓的“钱”？

这是一个普通中国人最关注、内心最焦虑，也最需要直白答案的问题。

我们试图用具体案例和数据，用平实温暖的表达，每一年给出一个财富逻辑的“罗盘”。让每个普通人都可以根据自己的学历、才华、城市位置、家庭出身，选择适合自己财富创造能力增长的位置（比如职业和城市），找到资产（比如房产和金融资产）的坐标。

是的，提供一份中国百姓的财富解决方案，记录和解析中国人财富的下一段历史，做普通中国人代际财富增长过程中的伴侣。这，是我们的初心。

就像法国作家加缪所说，“不要走在我后面，因为我可能不会引路。不要走在我前面，因为我可能不会跟随。请走在我的身边，做我的朋友”。

我怀着最热切的希望，也怀着最大的谦卑，将这本书献给你，以及所有普通的中国人。

香　帅

2019年11月18日于北京清河

序 你的朋友，你的罗盘

第一章 高垂之果 001

第二章 林间有两条路 015

第三章 位置决定命运 069

第四章 遇见房产拐角 117

第五章 在恐惧中贪婪 165

尾声 上坡路和下坡路不是同一条路 213

致谢 217