信贷分析：框架、技术与实践

商业银行最主要的收入和利润来源于承担信用风险，信贷分析就是对信用风险的分析和判断。信贷分析是了解客户和债项信用质量的唯一方法，是客户评级的基础，信贷决策的依据，资本计量的前提，信贷分析贯穿于银行信用风险管理的全过程。建立高水平的信贷分析能力是银行可持续高质量发展的必要条件。近年来，我国商业银行为适应国家发展战略要求和内外部环境变化，主动寻求信贷结构转型和信贷资产结构优化，提升制造业、战略新兴产业、现代服务业等行业的信贷投放占比，这也对银行信贷分析能力提出了更高要求、带来了更多挑战。本书聚焦“信贷分析”主题，帮助读者深刻理解信用风险核心概念，建立正确的信贷分析的理念和结构化的信贷分析框架，帮助读者打造信贷分析核心技能，助力提升银行信贷管理能力和资产质量。《商业银行信贷分析》主要针对从事银行信贷相关工作的读者，包括前台客户经理，二道防线风险经理、审查审批人员、组合管理经理、信贷审计人员等。初入行的新人可以很快建立正确认知，有经验的老手则能知识升级。

李新彬,经济学博士。现任中国工商银行省级分行行长，历任工行总行信贷管理部处长、市级分行行长、总行公司金融业务部副总经理总行网络融资中心总经理、总行授信审批部总经理等职。在信贷管理、制造业金融、科创金融、贸易金融与供应链金融等领域拥有深厚的理论基础和丰富的从业实践。

目　　录

第一章　信用、债项与信用风险１

　第一节　信用的产生与发展１

　　一、信用的产生１

　　二、信用的规模２

　第二节　商业银行的债项４

　　一、业务４

　　二、债项６

　　三、信用额度：“一篮子债项” ６

　　四、信用限额７

　第三节　信用、信贷与授信辨析８

　　一、信用的用法１０

　　二、信贷的用法１０

　　三、授信的用法１０

　　四、本书对“信用”“信贷”“授信”的使用１２

　第四节　深入理解信用风险１２

　　一、债务人的违约可能性１４

　　二、债项的违约损失程度１５

　　三、债项的信用风险敞口１５

　　四、债项的信用风险损失１６

　　五、组合信用风险１９

　第五节　信贷分析２０

第二章　商业银行信贷分析的理念与逻辑２１

　第一节　信贷分析的核心理念２１

　　一、“预测未来”的理念２１

　　二、“比较排序”的理念２２

　　三、“方法一致”的理念２３

　　四、“结构分析”的理念２４

　第二节　商业银行的信贷分析方法２４

　　一、“两阶段法” ２４

　　二、第一阶段：分析债务人违约可能性２５

　　三、第二阶段：分析债项的违约损失程度３２

　　四、债务人的分类３２

第三章　公司信贷分析：公司融资３５

　第一节　公司融资、专业贷款与类专业贷款３５

　　一、公司融资３５

　　二、专业贷款３６

　　三、类专业贷款３７

　第二节　公司融资的特点与信贷分析框架３８

　第三节　经营风险４０

　　一、宏观风险４０

　　二、行业风险４３

　　三、竞争力５３

　第四节　财务风险６４

　　一、管理层财务审慎策略６６

　　二、现金流杠杆率／覆盖率分析６７

　　三、资本结构分析６８

　　四、流动性分析７０

　第五节　股东与政府支持分析７１

　第六节　债项损失程度分析７２

　第七节　财务报表分析与财务预测７５

　　一、深刻理解财务报表７５

　　二、财务分析的方法７６

　　三、深入掌握财务指标７８

　　四、财务预测８２

第八节　ＥＳＧ风险分析８４

　　一、ＥＳＧ的起源与发展８５

　　二、ＥＳ风险８５

　　三、在信贷分析中考虑ＥＳ风险８８

第九节　集团信贷分析８９

　　一、母公司的偿债能力：深入理解合并报表８９

　　二、子公司的偿债能力９２

第四章　公司信贷分析：专业贷款和类专业贷款９５

　第一节　专业贷款的特点与信贷分析框架９５

　第二节　类专业贷款的特点与信贷分析框架９７

　第三节　项目融资分析９９

　　一、项目融资的特点９９

　　二、建设风险１０１

　　三、经营风险１０９

　　四、财务风险１１３

　　五、外部支持与债项损失程度分析１１６

　　六、项目融资现金流预测１１７

　第四节　产生收入的房地产分析１２７

　　一、产生收入的房地产的特点１２７

　　二、建设风险１２８

　　三、经营风险１３０

　　四、财务风险１３３

　　五、外部支持与债项损失程度分析１３３

　　六、产生收入的房地产现金流预测１３３

　第五节　物品融资分析１３５

　　一、物品融资的特点１３５

　　二、建设风险１３６

　　三、经营风险１３６

　　四、财务风险１４２

　　五、外部支持与债项损失程度分析１４２

第五章　资产证券化信贷分析１４３

　第一节　资产证券化的特点与信贷分析框架１４３

　　一、概述１４３

　　二、交易结构、参与主体与交易流程１４６

　　三、资产证券化的风险特点与分析框架１４９

　第二节　债权类资产证券化１５０

　　一、结构风险分析１５０

　　二、基础资产信用质量１５６

　第三节　收益权类资产证券化１６０

　　一、结构风险分析１６０

　　二、基础资产信用质量１６２

第六章　金融机构信贷分析１６５

　第一节　金融机构的特点与信贷分析框架１６５

　　一、金融机构的特点１６５

　　二、金融机构信贷分析框架１６８

　第二节　银行信贷分析１６９

　　一、银行的特点与信贷分析框架１６９

　　二、经营风险１６９

　　三、财务风险１８５

　　四、外部支持１８８

　　五、债项因素１８９

　第三节　证券公司信贷分析１８９

　　一、证券公司的特点与信贷分析框架１８９

　　二、经营风险１９０

　　三、财务风险１９９

　　四、外部支持２０２

　　五、债项因素２０３

　第四节　保险公司信贷分析２０３

　　一、保险公司的特点与信贷分析框架２０３

　　二、经营风险２０７

　　三、财务风险２１７

　　四、外部支持２２１

　　五、债项因素２２１

第七章　政府信贷分析２２２

　第一节　中央政府信贷分析２２２

　　一、中央政府的风险特点与信贷分析框架２２２

　　二、基础实力２２８

　　三、财政实力２３３

　第二节　地方政府信贷分析２３６

　　一、地方政府的特点与信贷分析框架２３６

　　二、地方基础实力２３７

　　三、地方财政实力２４０

　　四、上级政府支持２４０

　第三节　我国财政报告解析２４１

　　一、预算与决算２４２

　　二、财政收支与财政平衡２４２

　　三、财政四本账２４５

　　四、地方政府债务２４８

第八章　单一客户信贷决策２５０

　第一节　单一客户信贷决策２５０

　第二节　单笔债项结构设计２５１

　　一、贷款用途与产品选择２５１

　　二、债项要素２５２

　　三、担保与缓释２５８

　　四、先决条件２５８

　　五、约束性条款２５８

　　六、贷后管理２５９

　　七、其他要素２５９

　第三节　单一客户授信核定２６０

　　一、核定单一客户信用额度的思考２６０

　　二、核定单一客户信用限额的思考２６２

第九章　商业银行组合信贷分析和信用风险管理２６４

　第一节　商业银行组合信贷分析２６４

　　一、组合信贷分析概述２６５

　　二、商业银行组合信贷分析实务２６６

　第二节　商业银行信用风险管理体系２６９

　　一、企业级信用风险管理体系２７０

　　二、商业银行信用风险管理活动２７２

附录　部分相关监管规定２７８

参考文献２８０