指数基金投资从入门到精通（修订版）

本书的写作初衷是写一本让大家能看懂的、干货满满的、注重实战而不是理论知识和教条堆砌的指数投资书籍。对于很多上班族而言，如果平常几乎没有研究股票和基金的时间和精力，那么定投指数基金是一个不错的投资方式，这类投资者可以好好看看本书定投章节的内容，从中可以学习到定投的优势、定投金额、定投品种及止盈方式等相关知识。
对于爱好学习及时间充裕的投资者来说，可以通过学习本书，掌握如何挑选一只好的指数基金，学会运用指数估值数据选择指数基金，并且在不同市场环境下合理运用不同策略投资指数基金，了解指数基金产品进行低风险套利的方法，*终通过学会更多的指数投资相关知识，来帮助自己更好地进行投资理财。

适读人群 ：普通投资者，对指数投资感兴趣的人。

老罗，央视财经栏目嘉宾，知名公募基金经理，指数投资专家，雪球大V，以“老罗话指数投资”为品牌的雪球专栏和微信公众号的粉丝数达到40多万。

为什么你的投资不赚钱？那是因为你没有找到适合自己的投资姿势！央视财经栏目嘉宾、基金经理、指数投资专家、拥有40多万粉丝的微信公众号与雪球大V老罗手把手指导你：

提升投资技能；

掌握定投技巧；

提高投资收益；

玩转ETF策略。

当下社会比较流行的一句话就是“你不理财，财不理你”，而当前投资理财品种主要以银行理财、股票、基金、黄金、信托等为主。指数基金作为投资理财的重要品种，近年来也越来越得到投资者的接受和喜欢。大家已经不满足于银行理财的那几个点的收益率，希望找到一种能够获得更高收益率的投资方法。这也是我写本书的原因，希望通过对本书的学习，帮助大家找到适合自己的指数投资方法，让大家对指数基金从入门到精通，学会一门理财投资的技能。
指数投资能否帮助投资者实现投资收益率十年十倍呢？我的回答是：尽管比较难，但是可以实现。如果你选择代表成长的宽基指数中证500指数，在2005年1月1日买入，持有到2015年6月12日，你的投资收益率可以达到1155%；或者从中证一级行业里面选择有潜力的全指信息、全指消费、全指医药行业，在2005年1月1日买入，持有到2015年6月12日，你的投资收益率可以分别达到 1182%、1232% 和 1551%，同样也能实现十年十倍的收益率。除了长期持有的方法，你还可以通过指数定投或者指数波段操作方法，运用中证500指数等指数基金进行操作，也可能实现十年十倍的收益率。
为什么很多人投资指数基金赚不到钱，反而赔钱呢？
很多投资者发现指数基金的盈利效果不好，有些人甚至亏钱，这主要是因为没找到适合自己的投资方法。很多新人投资指数基金，可能在市场低位买入1000元，赚了200元，感觉投资太容易了，后悔自己为什么当初买那么少，就在高点买入2万元，结果市场下跌，于高位被套；还有一种投资者在市场高点满仓或者高仓位买入，后续市场下跌导致亏损变大，但是发现自己没有额外资金补仓降低成本。相信这两种投资者在亏钱的投资者中占很大比例，究其原因，是没有找到适合自己的投资策略和方法。
对于普通投资者来说，是否能找到适合自己的投资方式呢？
我觉得是完全可以的，本书的写作初衷就是写一本让大家能看懂的、干货满满的、注重实战而不是理论知识和教条堆砌的指数投资图书，即帮助更多投资者玩转指数基金，找到适合自己的投资方式。
对于很多上班族而言，如果平常几乎没有研究股票和基金的时间和精力，那么定投指数基金是一个不错的投资方式，这类投资者可以好好看看本书中关于定投章节的内容，从中可以学到定投的优势、定投金额、定投品种及止盈的方式等相关知识。
对于爱好学习及时间充裕的投资者来说，可以通过本书学习如何挑选一只好的指数基金，学会运用指数估值数据选择指数基金，并且在不同市场环境下合理运用不同策略投资指数基金，了解指数基金产品进行低风险套利的方法，最终通过学会更多的指数投资相关知识，帮助自己更好地进行投资理财。
《指数基金投资从入门到精通》自2018年7月上市以来，深受投资者喜欢，长期位居京东、当当、天猫等平台基金类书籍畅销榜前列。很多读者评论读后受益良多，同时也反馈了一些问题，加之我这几年在指数投资方面有一些新的思考，所以下决心将《指数基金投资从入门到精通》一书重新修订、完善。此次修订不仅是在数据方面进行了更新，还删除了分级基金和晦涩难懂的内容，并在基金的入门投资基础知识、投资策略、资产配置等内容方面进行了完善，使本书的实战性和可读性得到了进一步提升。
本书写法由浅入深，既适合基金投资的新手，也适合希望进一步提升指数投资能力的投资老手。在每章的最后，老罗都会谈谈自己对该部分内容的感悟和理解，帮助大家更好地理解相应的内容。
第1章主要介绍指数基金的魅力，让大家更深刻地了解指数投资的优势，以及为何指数投资在海外大行其道，了解指数基金之父为何看好指数基金的发展，知道为什么连“股神”巴菲特都多次推荐指数产品，这些内容将更有利于读者对指数投资的理解。
第2章和第3章围绕指数的应用方法，以及市场常见的各类型指数的投资价值分析，介绍了指数体系分类和指数的加权方式，价格指数与全收益指数的区别，并指导投资者如何去研究一只指数的基本情况，掌握指数的计算指标，以及如何运用指数的估值指标帮助自己判断指数是否具有投资价值，最后按照宽基、行业、主题、策略及跨境的分类介绍市场上主要的各类常见指数，这对大家以后投资相关指数基金有很大的帮助。
第4章是针对不同类型的指数基金进行介绍，主要围绕我们常用的股票型指数基金、债券指数基金、商品指数基金及跨境指数基金，主要介绍了各类型指数基金的基本概况、优势，以及当前市场主要的指数基金产品情况。
第5章对指数基金的重要品种ETF进行了详细介绍，帮助大家了解ETF的基础知识、交易机制、沪深跨市场的交易模式及套利机制。
第6章和第7章主要介绍了指数基金投资入门知识和投资技巧，介绍了大家疑惑的场内指数基金与场外指数基金的区别，指数基金费用、分红、净值和清盘等复杂的知识点，最后分享了选择指数基金的技巧。
第8章主要针对指数基金定投知识进行了由浅入深的讲解。告诉大家指数基金的定投可能是适合很多散户的投资方式、如何选择指数基金进行定投，并介绍了掌握定投的关键——微笑曲线，以及在牛市来临时如何进行定投止盈等。
第9章介绍指数基金投资策略，讲解了对指数基金这种工具如何进行策略的运用，大家可以在这些策略中找到适合自己的投资策略，并在实践中不断运用。
第10章介绍了指数基金配置策略，基于经济周期下的ETF配置策略，为什么我们需要配置股票资产，以及如何动态调整资产配置策略，帮助大家通过对本书的学习，找到伴自己一生的投资方式。
在创作这本书的过程中，得到了很多朋友的支持和帮助。感谢广发基金管理有限公司总经理林传辉，在百忙之中给本书写序，并在日常工作中给我很多的帮助和支持。感谢电子工业出版社的编辑们，为了使本书早日问世，不辞辛劳地进行编辑、排版。感谢这几年来一路支持我的粉丝。感谢我的妻子，在这几年我出差和工作加班的过程中，无怨无悔地支持我，没有她的理解和帮助，我很难坚持把这本书稿完成。相信看完这本书的投资者，都将会对指数投资有更深的理解，也能够找到适合自己的投资方法。由于笔者能力有限，书中若有不足之处欢迎大家多多指正。另外，大家可以关注我的雪球账号和微信公众号“老罗话指数投资”（ID：index_fund），在每个交易日都会发布市场主流指数的估值数据，并且争取每天分享一篇原创指数投资相关的科普文章，与大家共同进步。

老罗
2020年7月28日

第1章 指数基金的魅力 1
1．1 找到适合自己的理财方式 1
1．2 指数基金为什么经久不衰 3
1．3 指数基金之父约翰??博格 9
1．4 为何巴菲特如此青睐指数基金 14
1．5 美国家庭如何配置基金资产 20

第2章 指数的分类及应用 30
2．1 指数体系分类 30
2．2 指数的加权方式 37
2．3 价格指数与全收益指数 42
2．4 研究指数的基本方法 47
2．5 指数的常用的计算指标 51
2．6 指数的估值指标应用 57

第3章 各类指数的介绍 63
3．1 常见A股宽基指数 63
3．2 常见A股行业指数 79
3．3 常见A股主题指数 96
3．4 常见A股策略指数 106
3．5 常见跨境指数 115

第4章 不同类型的指数基金 130
4．1 股票型指数基金 130
4．2 债券型指数基金 138
4．3 商品类指数基金 147
4．4 跨境指数基金 152

第5章 ETF的基础知识 158
5．1 ETF的概况介绍 158
5．2 ETF交易机制 165
5．3 沪深交易所ETF的交易模式 175
5．4 ETF的套利策略 178

第6章 指数基金投资入门知识 186
6．1 场外和场内指数基金 186
6．2 指数基金的费用 193
6．3 基金分红与基金净值 202
6．4 指数基金的清盘 208
6．5 揭秘Smart Beta投资策略 212

第7章 指数基金投资技巧 220
7．1 选指数如同逛淘宝一样容易 220
7．2 了解指数基金跟踪误差那些事 227
7．3 影响QDII指数跟踪误差的主要原因 230
7．4 LOF套利策略 233
7．5 挑选指数基金的三个技巧 238

第8章 指数基金定投 245
8．1 为什么定投选择指数基金 245
8．2 你需要知道的定投基本知识 250
8．3 如何选择定投指数基金品种 256
8．4 为什么说微笑曲线最美 260
8．5 基金定投如何止盈 268
8．6 为什么宽基定投优先选择它俩 274

第9章 指数基金投资策略 279
9．1 大小盘指数轮动策略 279
9．2 揭秘行业指数轮动策略 287
9．3 巧用基金的三种投资策略 295
9．4 金字塔法买入/卖出策略 297
9．5 分批买入策略 303
9．6 网格交易法策略 307
9．7 5招教你何时卖出基金 312

第10章 指数基金配置策略 317
10．1 资产配置策略介绍 317
10．2 经济周期下的资产配置策略 322
10．3 为什么需要配置股票资产 330
10．4 动态调整的资产配置策略 333
10．5 为什么大跌让我们焦虑 339
10．6 伴你一生的投资方式 344
附录A 市场主要的ETF产品概况 350
附录B 广发基金主要ETF联接和指数基金C类份额产品概况 352