奥派投资

本书是第一本将奥地利学派经济学与投资实践紧密结合的书。书中深入浅出地介绍了奥地利学派经济学的基本理论，并提炼出这一理论在投资实践中的运用方法。奥地利学派经济学有一些鲜明特点：第一，对货币、经济周期和人的行为有深入的研究；第二，立足长远，立足价值；第三，特别注重区分虚幻的经济繁荣与真实的经济增长。因此，奥派学者往往能够准确预测重大经济危机。这些理论上的优势对于投资者来说特别重要。书中对稳健的资产配置给出了具体建议，作者非常详细地告诉投资者在不同的外部环境下如何选择资产以及不同资产的特征等，详细介绍了每一种投资工具的特征、投资原则与适用场合。
中外许多知名学者和投资者都对本书给予了高度评价。对于希望实现财富保值增值，在稳健中追求财富自由的读者，本书具有很好的启发作用；对于希望了解与学习奥地利学派经济学的读者，本书是很好的入门读物。

作者简介

拉希姆??塔吉扎德甘
经济哲学家，奥地利维也纳学术机构“学邦”的创始人。曾任教于列支敦士登大学、维也纳经济大学和哈勒大学，目前在国际哲学学院（列支敦士登）和IMC应用科技大学（奥地利）任教。

罗纳德??圣弗尔
投资和资产管理公司Incrementum AG的管理合伙人。2006年加入奥地利第一储蓄银行，研究国际资本市场和黄金市场。2011年，他被***授予金牌黄金分析师的称号。罗纳德管理两个黄金矿业指数与一个白银矿业指数，这些指数从成立之初就跑赢了基准。


马克??瓦莱克
投资和资产管理公司Incrementum AG的合伙人与投资经理。2002年加入资产管理公司Raiffeisen，管理的总资产超过50亿欧元。他是另类投资**及通货膨胀保护**的**经理。

海因茨??布莱斯尼克
咨询公司Hedgefund Consultants Ltd的独立交易员和市场分析师、金融应用程序开发商Seasonax的顾问。定期为香港的独立研究机构Asianomics撰写有关奥地利经济学理论的文章。其博客www.acting-man.com从奥地利学派的角度提供了有关金融市场、经济和经济史的分析。

译者简介

朱海就
经济学博士，浙江工商大学经济学院教授，哥本哈根商学院访问学者，主要研究奥地利学派经济学，出版了《市场的本质》《大改革》《市场的合作与秩序》《经济学通识课》《经济学通识课100讲》《真正的市场》等著作，并有《米塞斯评传》《社会主义：经济计算与企业家才能》《奥地利学派：市场秩序与企业家创造性》《奥地利学派与现代经济学》《市场过程的含义》《经济学的新探索》《罗斯巴德传》《预见危机》《企业家的企业理论》等译著出版。

不久前收到中国人民大学出版社曹沁颖女士发来的书稿，当天看到半夜12点多。晚上我一般10点之前就上床睡觉了，能让我看到12点的书，最近这是第一本。感觉1994年开始在复旦读研学的货币银行学在我脑子里又重新活跃起来了。后来突然中招，得了新冠，休养四五天后又开始看后面几章。
　　你知道的，得了新冠，人的脑子就……我忽然一想：哎呀，奥地利学派经济学家的这本书研究了这么多，讲了这么多，最后就是证明了一点——中国大妈是对的。中国大妈过去典型的投资行为，整体来讲可以说都是对的。
　　都说得新冠会让人脑子变笨，但可能正是这次新冠让我脑子灵光一现想到：这本书就是支持中国大妈投资行为习惯的投资教科书。
　　中国大妈爱存钱。
　　太对了。
　　中国大妈买黄金。
　　太太对了。
　　中国大妈买房子。
　　太太太对了。
　　中国大妈买基金。
　　太太太太对了。
　　这本书讲了很多，从理论上证明了一点：中国大妈都是对的。在投资理财上，要听中国大妈的话。说得直接一点，对于年轻的大学生、刚毕业不久的大学生，就是一点：听你老妈的话，跟你老妈走，你老妈是对的。
　　这本书有些方面和我特别崇拜的投资大师巴菲特的看法也非常一致。这里我结合书中内容以及巴菲特的观点简单梳理一下中国大妈做得特别对的四大类投资。
　　中国大妈的投资类型，按照优先顺序，可以分成两大类四大块。
　　中国大妈学习邓小平，先求稳定，稳定压倒一切；再求发展，发展是硬道理。
　　第一块投资
　　中国大妈不欠钱多攒钱，是对的。
　　首先，手上要有足够多的现金。现金是通俗的说法，就是马上可以拿到手且马上能用的活钱，可以是活期存款，可以是不超过三个月的短期存款，可以是货币基金。
　　中国大妈精打细算，从不过度消费，不会刷卡透支，不会贷款购物，想买啥有钱再买，发了工资能存多少就存多少，能多存一点就多存一点。现金是氧气，欠的债务有时能一下子勒死你。
　　事实证明，遭受疫情的突然打击，封闭在家，工作停了，甚至工资也停发了，但是你各种各样的支出一分也少不了，这时你才发现：老妈平时多存钱是对的。
　　一分钱难倒英雄汉，那是那些男人才会做的傻事，中国大妈才不会干，手上随时都有足够的钱。
　　投资理财关键的第一步是——攒钱。你要投资，就得先有钱。所以第一步是最重要的一步，既是投资的前提，也是投资过程中最耗费时间的步骤。想想，高考只有两三天，但是学生们为高考准备了三年。交钱买房一天就能搞定，但是要攒够买房的钱需要多少年？
　　《奥派投资》是怎么说的呢？
　　要攒钱，需要三步：
　　攒钱三步走的第一步——花钱要节俭，控制不必要的消费。
　　你都花光了，还怎么攒钱？要攒钱，你得节俭，不能乱花钱。

推荐序一为什么中国大妈是对的？
推荐序二投资的奥派智慧
推荐序三不确定性加剧，奥派理念弥足珍贵
推荐序四区分虚幻与现实的思维
推荐序五奥派从未如此重要
译者序从奥派理解经济周期
导言

第一章 奥地利学派
主观主义
边际主义
个体主义
现实主义

第二章 繁荣的幻觉
繁荣的出现
质疑现代繁荣

第三章 预测与预言
奥地利学派的经济预言
预言的根基

第四章 货币体系
什么是货币
纸币时代
货币供应

第五章 货币构造学
通货膨胀
通货紧缩
“地壳压力”积累

第六章 经济周期
无扭曲的生产结构
生产结构的重组
资本结构
生产结构的扭曲
坎蒂隆效应
摩天大楼指数

第七章 经济现象
恶性通胀与恶性通缩
滞胀
金融抑制与强制征税
作为全球货币的特别提款权

第八章 奥地利学派的投资理念
储蓄的道德
利润和利息
债务的恶果
囤积
投资
消费
捐赠基金
投机
组合投资理念

第九章 奥地利学派的投资实践
永久投资组合
贵金属
股票
分析
债券
共同基金
另类投资
结论