教你配置优质指数基金投资组合

新手有赚 长期盈利 资产翻倍

多维度解读指数基金投资策略
深度解读指数优劣、筛选优质指数基金
详尽分析定投和组合投资的核心技巧

刘红艳
笔名刘鸿雁，生于天府，管理学和金融学双硕士。具备证券、期货、基金从业资格，证券分析师、期货分析师从业资格。
长期从事金融业，现就职于国内某量化对冲基金旗下，主要从事港股、美股等资本市场投研工作，其在东方财富网、金融界等多个财经平台开设自媒体“火虎生威”，为数亿人提供有价值的财经内容。

本书可以帮助投资者建立适合的指数基金投资体系，以有效的投资策略投资指数基金，先由指数基金的内涵讲起，详细解读了指数的由来及指数的筛选与评估，讲解了指数基金的投资策略，内容涵盖指数基金的分析与选择、定投指数基金的方式、指数基金组合的建立，重点解读了ETF 和分级基金的投资策略，帮助投资者掌握指数基金的投资策略和操作方法，构建适合自己的指数基金投资组合。是投资新人、中小投资者、投资机构投资指数基金的指南。

1975 年，约翰·博格创立世界上第一只指数基金——先锋500 指数基金，跟踪美国标普500 指数。约翰·博格被誉为“指数基金之父”，《财富》杂志将约翰·博格列为20 世纪四大投资巨头之一。

2019 年，就在我书稿完成之际，惊闻约翰·博格离世，很遗憾这个世界又少了一位才华横溢的投资大师，所幸他创立的指数型基金仍在这个世界大放异彩、蓬勃发展。

在市场上对于指数基金从不乏赞誉之声。股神巴菲特从不向别人推荐股票，但却屡次在公开场合，建议普通投资者投资指数基金，巴菲特说：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者”。美国最负盛名的基金经理彼得·林奇也盛赞指数基金，他说：“大部分投资者投资指数基金会获得不错的收益。”

美国大多数长期养老金账户是长期投资于指数基金。据统计，能在10 年期以上战胜指数基金的投资者不足5%。2018 年以来，超过3 万亿美元流入指数基金，指数基金在美国股票基金资产中所占比重达到近40% 的水平，较10 年前几乎翻了一倍。

2002 年，中国第一只指数基金华安上证180 指数面市，指数基金在中国历经十几年的发展，总体规模呈现稳步增长，截止到2018 年，指数基金相对于公募基金总体13 万亿元的总规模，占比达到4% 左右。2018 年指数基金出现爆发性增长，以ETF 为代表的指数基金独领风骚，受到各路资金的青睐，市场规模逆势上涨。

指数基金之所以受到投资者欢迎，理由无外乎指数基金具有的众多优势，如低成本、风险分散、投资具有一致性、避免了人类情绪追涨杀跌的风险，更重要的是，指数基金不依赖于基金经理的投资能力，而是追踪指数，获得跟指数所代表的市场一样的收益。

大部分投资人，不管是机构还是中小投资者，都会发现长期稳赚的投资方式是购买并持有手续费低廉的指数基金。但在实践中很多中小投资指数基金赚不到钱，反而赔钱，究其原因，是很多中小投资者没有建立适合自己的指数基金投资体系——投资策略和方法。

是否存在一个简单而有效的投资策略来帮助投资者投资指数基金呢？对于投资者来说，能否建立起适合你的指数基金投资体系呢？

答案是完全可以的！本书旨在帮助投资者建立适合自己的指数基金投资体系，本书先由指数基金的内涵讲起，详细解读了指数的由来及指数的筛选与评估，其后用大量的篇幅讲解了指数基金的投资策略，内容涵盖了对指数基金的分析与选择、定投指数基金的方式、构建指数基金投资组合，其中重点解读了ETF 和分级基金的投资策略，帮助投资者掌握指数基金的投资策略和操作方法。

本书可以帮助投资者制订一套行之有效的投资指数基金方案，是投资新人、中小投资者、投资机构投资指数基金投资的指南。

如果你看好中国的经济前景，但又怕踩中个股的“地雷”，那么投资指数基金是一个非常好的选择。当然，世界上不存在毫无风险的投资产品，即使是指数基金也存在着一定的风险，所以投资指数基金也需要注意把控风险，有了充分的知识准备后再入市，入市后充分地筛选优质的指数基金，不断地调整投资组合，时刻关注经济动向和行业动向。

投资既是一种生活理念，也是一种技能，愿每个投资者在投资指数基金的过程中，做个有心、有技能、有耐力的智者，充分享受长期投资所带来的奥妙！

第1章 投资指数基金前的准备 / 1
1.1　指数基金跑赢大部分基金 / 2
1.1.1　指数基金的超额收益 / 2
1.1.2　无可比拟的优势 / 4
1.2　投资前评估风险承受能力 / 5
1.2.1　风险偏好 / 5
1.2.2　个人情况 / 7
1.3　确立投资风格 / 8
1.4　构建适合的投资模式 / 10

第2章 主动投资与被动投资 / 15
2.1　主动投资表现欠佳 / 16
2.2　被动投资，更理性的投资方式 / 18
2.3　策略选择 / 20
2.4　指数基金与主动型基金 / 22
2.5　投资策略选择 / 25

第3章 巴菲特力荐——指数基金的魅力 / 29
3.1　巴菲特力荐指数基金 / 30
3.2　指数基金的成功史 / 31
3.2.1　指数基金在美国的发展 / 31
3.2.2　指数基金在中国的发展 / 33
3.3　场内指数基金和场外指数基金 / 33
3.4　ETF 与LOF / 34

第4章 “指数”是什么——探索指数的秘密 / 37
4.1　指数画像 / 38
4.1.1　宽基指数和窄基指数 / 39
4.1.2　中证指数和深证指数 / 39
4.2　宽基指数，覆盖范围更广的指数 / 40
4.2.1　上证50 指数 / 41
4.2.2　沪深300 指数 / 42
4.2.3　中证500 指数 / 43
4.2.4　创业板指数 / 44
4.3　窄基指数——行业（主题）指数 / 46
4.3.1　医药、医疗行业指数 / 47
4.3.2　消费行业指数 / 49
4.3.3　环保行业指数 / 50
4.4　策略指数 / 51
4.4.1　基本面指数 / 51
4.4.2　红利指数 / 53
4.4.3　低波指数 / 54
4.5　中国香港及全球市场主流指数 / 55
4.6　指数的加权方式 / 61
4.7　指数的估值应用 / 65
4.7.1　博格公式 / 65
4.7.2　具体应用 / 67

第5章 特殊的指数基金——ETF / 69
5.1　什么是ETF / 70
5.2　交易流程 / 70
5.2.1　认购 / 71
5.2.2　申购与赎回 / 72
5.2.3　二级市场交易 / 73
5.2.4　ETF 的套利 / 75
5.3　单市场ETF / 76
5.4　跨市场ETF / 78
5.5　杠杆ETF / 79
5.5.1　投资策略 / 81
5.5.2　盈利与损失 / 82
5.6　投资策略的选择 / 83

第6章 指数分级基金 / 87
6.1　何为指数分级基金 / 88
6.2　指数分级基金A / 90
6.3　指数分级基金B / 92
6.4　指数分级基金折算机制 / 95
6.4.1　分级A 定期折算 / 95
6.4.2　不定期向上折算 / 96
6.4.3　不定期向下折算 / 99
6.5　指数分级基金套利 / 100
6.5.1　溢价套利 / 101
6.5.2　折价套利 / 102
6.5.3　下折套利 / 103

第7章 选择指数基金的方法 / 105
7.1　选择一个好的指数 / 106
7.2　了解指数编制原理 / 107
7.3　分析筛选指数 / 109
7.3.1　比较指数编制原理 / 109
7.3.2　分析成分股的分布 / 111
7.3.3　看指数的历史收益 / 112
7.4　指数基金跟踪误差 / 112
7.4.1　跟踪误差产生原因 / 112
7.4.2　降低误差 / 116
7.5　指数基金常用估值指标 / 116
7.6　选择优质基金 / 123
7.7　指数基金投资策略 / 126
7.7.1　大小盘指数轮动策略 / 126
7.7.2　行业指数轮动策略 / 127
7.7.3　金字塔型买卖策略 / 127
7.7.4　网格交易法策略 / 129

第8章 指数基金定投法 / 131
8.1　基金定投，稳妥的投资策略 / 132
8.1.1　平均单位投资成本，降低投资风险 / 133
8.1.2　小钱变大钱 / 134
8.1.3　强迫养成良好的储蓄习惯 / 134
8.1.4　办理手续方便 / 135
8.2　定期定额基金适合哪些人 / 135
8.2.1　有固定收入 / 136
8.2.2　有稳定的消费支出 / 136
8.2.3　有中长期的储蓄计划 / 137
8.2.4　没时间和精力理财 / 138
8.3　选择适合定投的指数基金 / 138
8.3.1　五个维度考察指数基金 / 138
8.3.2　三类适合长期定投的指数基金 / 141
8.4　指数基金定投策略 / 143
8.5　指数基金定投止盈 / 145

第9章 构建指数基金投资组合 / 149
9.1　为什么要构建基金投资组合 / 150
9.1.1　更好地分散风险 / 150
9.1.2　有效减少短期波动 / 151
9.1.3　吻合投资者需求 / 151
9.2　进行资产配置 / 152
9.2.1　什么是资产配置 / 152
9.2.2　资产配置要考虑哪些因素 / 153
9.2.3　如何配置资产 / 154
9.3　设计适合的指数基金组合 / 156
9.3.1　基本原则 / 156
9.3.2　投资组合基本策略 / 158
9.3.3　分类筛选基金，优中选优 / 161
9.4　估算指数基金的预期收益 / 162
9.5　当业绩欠佳时要调整组合 / 164

第10章 指数基金投资理念 / 167
10.1　投资心理误区 / 168
10.2　影响投资心理的因素 / 170
10.3　良好的投资心理 / 173

第11章 规避投资风险 / 177
11.1　如何衡量风险 / 178
11.1.1　收益的方差或标准差衡量风险 / 178
11.1.2　衡量基金风险的工具 / 179
11.1.3　风险的贝塔值测度 / 180
11.2　投资前规避风险：细看招募说明书 / 181
11.3　规避风险的有效策略 / 186

后记 / 189

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