清华投资经理的股票投资课（新经济书库）

本书是一本讲解股票投资知识和方法的系统教程。全书共分为九章： 第一章财务自由之路，介绍了财务自由的实现路径、把握机会的关键和财务自由的衡量标准； 第二章股票的基本知识，介绍了中国股市的发展历程及未来展望、股票的基本知识、市场类型和市场参与者； 第三章策略投资方法，分别介绍了概念股、成长股、周期股和稳定股及其投资方法； 第四章投资模式，分别介绍了价值投资、增长投资、指数投资和技术投资的基本方法； 第五章自家战法，介绍了作者通过实战钻研出的四种自家战法，分别为“一阳三线”“越顶擒牛”“凤凰三点头”和“试盘方式”； 第六章经典K线形态，介绍了市场上常见的六种K线形态，即“红三兵”与“三只乌鸦”，“多方炮”与“空方炮”，“早晨之星”与“黄昏之星”，“仙人指路”，“身怀六甲”和“射击之星”； 第七章经济、政策与资本市场，介绍了以经济基本面和政策面为代表的宏观因素对市场的影响和分析方法； 第八章公司分析，介绍了公司的财务分析、价值分析和基本素质分析的方法； 第九章风险控制，介绍了如何识别和控制风险。

崔雪桐：清华大学经济管理学院工商管理硕士，清华私募基金俱乐部主席，清华MBA特约导师。A股市场投资经验逾10年，曾在BTV实盘大赛中取得冠军。现为北京齐翔投资管理有限公司董事长兼CEO，在2015年股灾后投资产品均取得正收益，齐翔基金旗下产品年均复利超过30%。

本书适合广大股票投资者和证券投资者阅读。为方便读者高效学习，更好地掌握股市实战技巧，本书赠送作者精心制作的丰富实用的配套视频教程，以及实战量化公式等学习资料。

股市投资的魅力太大了，造富神话是吸引大多数人入场的原因之一。而于笔者而言，股市投资更是一份永远富有挑战与激情的事业，让自己永远保持对世界的好奇和对知识的求索，并在每天的研究和交易中不断磨砺心性、提高技术、积累经验。量变带来质变，财富创造就在这个过程中自然而然地产生了。这个看似最大的胜利果实其实只是自我成长的副产品。

笔者与市场为伴的时间已逾十年，初入股市时正是2010年的“熊市”。当时由于通货膨胀、经济增速放缓、紧缩的货币调控政策及 IPO 重启带来的新股数量上升等原因，市场中小股灾不断。笔者在股市中摸爬滚打，学习大量股票知识，运用多种战略方法，看股评，买策略。感谢那场漫漫“熊”途，虽然过程备受煎熬，但正是这个过程锤炼了笔者极高的风险控制能力。同时，笔者也悟到： 投资不能依赖任何人的推荐，只能从市场本身得出的实践知识，依靠自己的钻研探索。笔者摸索、钻研出两个经典战法——“一阳三线”和“越顶擒牛”，专门用于在弱势行情中寻找逆势取胜的机会。笔者的首次成功便得益于此。而在熊市中锻炼出的逃顶技巧和空仓等待的耐力，使笔者顺利躲过了 2015 年的股灾，并在随后重仓参与反弹的操作中取胜，从此一战成名！

然而，笔者的梦想不仅限于自己做好投资，还想帮助更多相信价值投资、相信时间力量的人实现财富目标。2015 年笔者正式进军资产管理行业并注册成立了北京齐翔投资管理有限公司。截至目前，齐翔投资管理有限公司共发行了6期产品， 旗下基金的年均复利已经超过58.6%。

“回首向来萧瑟处”，笔者从“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”，到“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”，再到“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处”，历经十余年股市打磨，历经“牛熊”轮回，笔者已经形成自己特有的一套选股、交易、风险控制的投资体系，运用在不同时期、不同背景的市场上并获取了稳定的收益，让资产净值不断增加。更重要的是，将随着市场的变革与发展，笔者还将进一步完善这套投资体系。

在此，笔者要特别提示风险控制的重要性。如果说研究能力和操作能力决定了你能赚多少钱，那么风险控制能力就决定了你能守住多少利润。一次股灾便可能使之前的所有努力都付之一炬。因此，笔者一直将投资看成一场长跑，目标不仅是要获取瞬时的速度（短期收益率），还要能够长久地跑下去。保持耐性（等待机会的本领）和体力（风险控制并保证本金），不出现致命的摔伤，并在资本增值的复利之路上跑到最后，这才是胜者。

股市中从来不缺少红极一时的投资明星，而常胜将军却寥寥无几。这是因为根据时下市场找到一两种快速获利的盈利模式很容易，但随着市场环境的变化，过去能够获利的模式经常失效，而投资人往往忽视环境变化，继续坚持过去的策略，其结果就是在与投资策略不相称的环境中亏损，或者效率变得很低。如在牛市发家则易在熊市折腰，在熊市起步则易在牛市保守。本书将系统分享笔者如何在不同的市场环境中使用不同的策略，实现长期且高效的复利收益的投资心得。简单来说，有如下两点。

第一，要能够判断大趋势，快速看清市场环境，并适应其变动。不同的市场会演化出截然不同的行情，如在全面牛市时市场风险偏好高企，购入最具想象空间的股票收益会较大； 而在弱势市场中风险偏好处于低谷，资金都在避险寻找确定性，白马、蓝筹类稳定股往往能带来更多溢价。

第二，要挑选合适的投资标的。识时务者为俊杰，不同时期有不同的投资核心和主流。在宏观分析后，要对中观行业和微观个股做全方位的梳理和分析，并针对不同时期的股价驱动因素，有侧重地筛选投资标的。

投资就是找到不同时期的盈利模式并不断优化，即需要判断出在不同的市场中采取什么样的交易策略才能取胜。这一套策略包括行业或题材选择、个股选取、择时及操作手法选择。事实上，即使处于阴冷的熊市，也一定会出现几次局部性或结构性的行情，如果能抓住一两次，一年的收益同样会很可观。

“人之相识，贵在相知，人之相知，贵在知心”。此书是对笔者这一路奋斗历程的最好记录，更是对笔者十余年投资经验的分享。动笔时正值2018年的市场震荡期，希望此书能够带给和笔者一样热爱市场、即将入市或正在市场上拼搏的同行们一些帮助！真心地祝福他们能够完成梦想！

中国资本市场正随时代成长，在新一轮改革开放的浪潮中发生着空前的巨变，与国际市场逐渐接轨，上市公司经历“大浪淘沙”，市场体制将日臻完善和成熟。未来二三十年将是投资的黄金时期，其间做投资，就是和新经济一起成长， 和伟大的时代一起前行。能够透过资本市场见证祖国的崛起复兴，笔者深感荣幸。

为提高读者学习效果，笔者精心录制了4集视频教程，扫描以下二维码即可观看。

“一阳三线”详解.mp4|利润表详解.mp4|投资模型的建立与估值详解.mp4|资产负债表详解.mp4

2020年4月

第一章财务自由之路

第一节财务自由的实现路径

第二节把握机会的关键

第三节财务自由的衡量标准

第二章股票的基本知识

第一节快速成长的中国股票市场

第二节认识股票

一、 股票的产生

二、 股票的价格

第三节市场类型

一、 市场类型简介

二、 A股市场的有效性

第四节市场参与者

一、 散户

二、 游资

三、 机构

第三章策略投资方法

第一节概念股

第二节成长股

第三节周期股

第四节稳定股

第四章投资模式

第一节价值投资

一、 价值投资的实质

二、 价值投资的代表人物

三、 中国股市的价值投资

四、 实际应用

五、 注意事项

第二节增长投资

清华投资经理的股票投资课

目录

一、 增长投资的代表人物

二、 彼得·林奇的投资策略

三、 中国增长投资实战案例

第三节指数投资

第四节技术投资

一、 技术投资的含义及要素

二、 技术投资的代表人物

三、 技术投资的依据

四、 技术投资的局限性

第五章独家战法

第一节一阳三线

一、 “一阳三线”战法定义

二、 “一阳三线”战法形态特征

三、 “一阳三线”战法买点

四、 “一阳三线”战法卖点

五、 战法局限性

第二节越顶擒牛

第三节凤凰三点头

一、 “凤凰三点头”和“高位三乌鸦”的区别

二、 “凤凰三点头”和“上升三法”的区别

三、 “蓄势待发”+“凤凰三点头”组合看形态

四、 走出调整底部，放量后缩量回调看涨

第四节试盘方式

一、 涨停板试盘

二、 长上影试盘

三、 打压挖坑试盘

第六章经典K线形态

第一节“红三兵”与“三只乌鸦”

一、 红三兵

二、 三只乌鸦

第二节“多方炮”与“空方炮”

一、 多方炮

二、 空方炮

第三节“早晨之星”与“黄昏之星”

一、 早晨之星

二、 黄昏之星

第四节仙人指路

第五节身怀六甲

第六节射击之星

第七章经济、政策与资本市场

第一节经济基本面

一、 GDP

二、 通货膨胀率

三、 失业率

第二节政策面

一、 货币政策

二、 财政政策

三、 汇率政策

第八章公司分析

第一节财务分析

一、 资产负债表

二、 利润表

三、 现金流量表

第二节价值分析

一、 相对估值法

二、 绝对估值法

第三节基本素质分析

一、 行业选择

二、 公司竞争地位分析

第九章风险控制

第一节识别风险，成功“逃顶”

一、 系统性风险

二、 非系统性风险

第二节控制风险

一、 学会等待，选好进场时机

二、 需要警惕的顶部信号

三、 仓位管理