元宇宙地产：数实融合的商业场景

科技的每一次跃进都伴随着人类生活空间的延展，元宇宙与Web3.0的范式革命将人

们开拓空间的步伐延伸至数字世界。在那里，人们购置土地，建设高楼，发展商业，用

科技的力量塑造了数字经济的新生态，也创造了全新的产业—元宇宙地产业。

然而，潮起潮落，众多投机者的炒作和盲从，将元宇宙地产送至风口浪尖，潮

水褪去之时，却又摔至谷底。正如金融危机后的大反思一样，本书也希望能够对整个

元宇宙地产业构建客观的审视与分析，引导行业向好发展。为此，在数实融合的大背

景下，本书立足于商业场景迁移至元宇宙的时代需求，系统探讨了地产业植根于虚拟

世界生长的可能性，并就数字经济如何成为地产业发展的新支柱进行了诸多展望。本

书将通过大量的案例与系统的分析，为当前地产行业寻找新机会的从业者提供实践指

南，也为政府部门、创投人士以及对元宇宙地产与元宇宙商业感兴趣的一般大众提供

知识科普。

杜雨，中国社会科学院技术经济学博士，北京大学金融学硕士，香港中文大学理学硕士。胡润U30中国创业先锋，G20青年企业家联盟中国理事会青年委员。先后工作于腾讯、红杉中国科技投资团队，关注数字经济与产业科技创新。曾参与恒大物业、世茂服务分拆上市及红杉-易居美好生活联盟物业地产科技板块的投资，投资案例包括得物、文和友、超级猩猩等创新企业。科技孵化器Quadratic Acceleration Quantum（QAQ）创始人。著有畅销书《AIGC：智能创作时代》、《WEB3.0：赋能数字经济新时代》。

张则扬： 大连理工大学工学硕士，EVA Ventures 创始人，御

风资本投资总监，御风 - 第一推力地产科技创新基金投资负责人， Go2Mars Capital 顾问，元宇宙基础设施服务商 Cuboids 顾问，投 资主要聚焦于硬科技与 Web3.0 相关领域。元宇宙建筑公司门塔科 技早期投资人，朝阳国际青年创投联盟理事，美国国家地质调查 局教育部公派访问学者，曾在硅谷创新孵化机构 Plug and Play、中 国金茂总部战略部工作。

张孜铭： 北京大学管理学硕士，新加坡国立大学金融工程 硕士，华中师范大学信息管理与信息系统、华中科技大学计算 机科学与技术双学士。未可知文化科技联合创始人，科技孵化 器 Quadratic Acceleration Quantum（QAQ）合伙 人，元宇宙教育 实验室智库专家，元宇宙前沿大讲堂特聘主理人。著有畅销书

《AIGC：智能创作时代》《WEB3.0：赋能数字经济新时代》。

前言

纵观世界经济发展史，地产业一直都是各个国家社会经济发

展的支柱性产业，它为现代经济的发展提供了必要的经营手段和 物质条件。伴随着元宇宙与 Web3.0 范式革命的到来，商业的经营 空间逐渐由现实世界迁移至虚拟世界，在全新的时代背景下，地 产业如何把握数实融合的发展机遇，让数字经济成为地产业新的 增长点，已成为各界人士关注的焦点。

然而，依托于元宇宙发展的地产业尚处在发展的初期阶段， 行业的野蛮生长造就了投机主义盛行的乱象，加剧了行业的风险 性。在这种情况下，需要结合地产业在实体经济中的发展规律， 对元宇宙地产进行一次系统的审视，以规范化导向的视角向大众 传 达 行 业 的 生 长 机 理， 引 导 行 业 有 序 发 展。 为 此， 本 书 将 围 绕 “地产业在元宇宙中的还原与发展”主题展开分析，结合目前元宇 宙地产业的发展情况，探讨现实商业依托元宇宙地产进行迁移的 可能性，并具体讲述实际的案例，兼顾理论思考与实践价值。据 此，本书可以为地产从业者、依托地产业的商业经营者、相关创 投人士进军元宇宙提供学习参考，为监管层监管元宇宙地产业提 供借鉴指南，也可以为对元宇宙地产领域感兴趣的一般大众提供 科普读物。

IV 元宇宙地产：

数实融合的商业场景

全书一共分为 6 章。在第 1 章中，结合元宇宙与 Web3.0 变

革的大背景，分析了新时代科技环境下适宜元宇宙地产发展壮大 的土壤，也介绍了元宇宙地产业的相关概念；在第 2 章中，提出 了元宇宙地产平台的基本分析框架，对当前市面上主流的元宇宙 地产平台进行了全面分析，并展望了元宇宙地产平台的未来发展； 在第 3 章中，简要讲解了基于元宇宙地产发展商业的基本逻辑， 并聚焦元宇宙零售、元宇宙文旅及元宇宙娱乐等商业经营领域介 绍了大量案例；在第 4 ～ 6 章中，分别介绍了元宇宙地产的交易 与租赁、建设与开发、基金运作等细分领域，可以帮助大众了解 元宇宙地产的产业全景。此外，本书创作与编校周期近一年，期 间行业也发生了众多变化。本书并不想对元宇宙地产进行狭隘的 定义，而是想客观地呈现行业发展的全貌，为数字经济的发展提 供参考意见，也为新技术应用早期出现的各类风险性事件提供监 管思路。

本书由杜雨和张孜铭负责全书统筹与撰写，张则扬负责书籍 选题、章节思路提供和第 6 章主体内容撰写。其他对本书内容做 出贡献的编写者包括：易斯琦、米随、王晓曦参与编写第 1 章及 第 3 章第 4 小节；袁誉铭参与编写第 2 章和第 5 章第 3、4 小 节； 段靖宇参与编写第 2 章第 6 小节；向雨欣参与编写第 3 章第 1、2、

5 小节和第 6 章第 4 小节；罗宇欣、沈媛媛参与编写第 3 章第 3 小 节；郭雨萍参与编写第 4 章；李悦莹参与编写第 5 章第 1、2、5 小节。

感谢未可知和 QAQ（Quadratic Acceleration Quantum）大家庭 所有成员一直以来对我们的鼓舞，感谢 EVA Ventures、御风资本、 清华大学出版社和所有好友对本书的支持，感谢御风集团董事长

V

目录

冯仑、御风集团 CEO 张冬冬，千渡地产陈文、张海波，天鸿控股

柴志坤、骆飞，华本投资李文明、杜一波，御风资本黄赫，共识 实验室创始合伙人及 MetaEstate 联合创始人任铮、Metacat 创始人 CK 为本书撰写提供的帮助。

技术支持：阅读本书后，如果有任何疑问或反馈，可扫描下 方的技术支持二维码。

2.2 The Sandbox / 38

2.3 Decentraland / 54

2.4 Somnium Space / 62

2.5 Voxels / 70

2.6 其他元宇宙地产平台 / 75

2.7 思考：元宇宙地产平台的未来 / 84

VIII 元宇宙地产：

数实融合的商业场景

第 3 章

元宇宙地产与元宇宙商业??/?? 89

3.1 元宇宙地产的商业运营 / 91

3.2 元宇宙地产与元宇宙零售 / 96

3.3 元宇宙地产与元宇宙文旅 / 103

3.4 元宇宙地产与元宇宙娱乐 / 114

3.5 元宇宙地产与其他商业应用 / 122

第 4 章

元宇宙地产的交易与租赁??/?? 131

4.1 元宇宙地产的价格构成 / 133

4.2 元宇宙地产的一级交易市场 / 144

4.3 元宇宙地产的二级交易市场 / 149

4.4 元宇宙地产的租赁市场 / 154

第 5 章

元宇宙地产的建设与开发??/?? 159

5.1 元宇宙地产项目开发流程 / 161

5.2 元宇宙地产项目的投资管理 / 165

5.3 元宇宙地产项目规划方案及设计 / 173

5.4 元宇宙地产项目的建造实施 / 176

5.5 元宇宙地产项目的交付与营销 / 183

IX

目录

第 6 章

元宇宙地产基金??/?? 185

6.1 元宇宙地产基金的含义与特征 / 187

6.2 元宇宙地产基金的组成与架构 / 192

6.3 元宇宙地产基金的估值与退出 / 196

6.4 元宇宙地产基金案例 / 204