投资中简单的神奇公式：十年二十倍的股票投资方法（投资滚雪球系列）

无论是A股还是美股，各国的资本市场总是由于它们的跌宕起伏，让无数的投资者着迷。股市每天都有涨停的股票，每年也有翻倍的牛股，但是，根据统计，各国真正赚钱的散户不超过5%。散户在资本市场，特别是A股无法赚钱的原因，主要还是大部分投资者无法形成一种有效的投资模式，每天被各种题材、“股神”、情绪带着跑，频繁交易实际上把自己的本金通过交易费和高股价交给了券商和交易对手。

有没有一种既简单又有效的投资方法，可以适合大部分无专业知识，但又有投资需求的投资小白呢？

本书借鉴了美国投资大师乔尔·格林布拉特提出的“神奇公式”投资方法，并将其应用在A股的投资当中，经过验证，该方法在A股的长期投资效果甚至比在美股还要好，长期年化收益率超过25%，非常适合一般的投资小白使用。

本书将把这种简单有效的投资方法介绍给读者，希望这本小书，能帮助你在未来获取到更多的投资财富。

张峻恺，财经作家，华南理工大学博士，投资平台格隆汇、证券时报专栏作家，广东电视台《财经郎眼》《财富维他命》《全球零距离》等节目嘉宾，腾讯头牌观点百川会会员，36氪、燃财经等财经媒体的智库成员。

神奇公式在国内股市也完全有效，这是一本将神奇公式介绍给股民的通俗读本。投资路，一起富！

2014年初的时候，著名分析师兼投资作家张化桥先生来我们公司办了一场讲座。由于当年股票市场一直处于不温不火的状态，中午吃饭的时候，在大家吐槽过多年投资的不如意后，我们也向张先生请教：有没有一种可以穿越A股牛熊的投资方法？张先生当时想了想，说自己最近在看一本书很有意思，作者是美国一个投资大师乔尔??格林布拉特，书名叫《THE LITTLE BOOK THAT BEATS THE MARKET》，中文直译的话书名应该叫《战胜华尔街的一本小书》。书中提到了乔尔介绍在美股挑选股票的一种神奇公式，这种方法非常简单，任何人都能学会，并声称年回报率平均可以达到20%以上。但书中也提到，使用该公式需要坚持5-10年才会有效，一般人很难有这样的信念可以坚持下去。

张先生当时的言下之意就是乔尔的神奇公式应该能在A股适用，但是由于他也没有做过数据回测，因此该公式在A股的应用效果如何也不好说。紧接着到了2014年下半年，A股迎来了一轮新的牛市，所谓的什么神奇公式早被当天参加讲座的大家抛于脑后，题材股、内幕、创业板、并购重组股票成为了投资者追逐的焦点。股市由原来冷清的“艺术馆”一下子变成了热闹的“游乐场”，任何的股票投资方式都不如消息题材来得刺激和有效，股神遍地走，民间散户成了微博网红，甚至券商的股票经纪员也成了大家吹捧的专家，各种平台都开始招募高手发行自己的私募基金，“4000点才是牛市起点”、“万点不是梦”的言论不绝于耳。好景不长，2015年6月开始的几次股灾像一盆零下30度的刺骨冷水一样将各种股市专家彻底浇醒，到这时候我们才发现，原来A股还是那个让大部分散户长期赚不到钱的市场。在A股，投资者短时间赚钱或者买到涨的股票其实并不难，难的是建立能长期盈利并稳定投资的模式，因此学习一种有效的投资方式还是非常有必要的。

在经历2015年3次股灾后，我又重新想起来张化桥先生当时所说的神奇公式，发现这时候该书已经出了中文版，于是买来了学习。不知道是出版社翻译水平有限，还是为了销量取书名，出版社把这本书的译名翻译为《股市稳赚》，听起来就像一本成功学之类的书籍，无法让人信服。抛开书的译名，应该说《股市稳赚》这本书还是写得相当棒，乔尔用了非常简洁的语言、有趣的比喻逐步给读者来介绍神奇公式的方法为什么有效，甚至让一个毫无投资知识的中学生，也能理解其公式的核心理念。

由于《股市稳赚》这本书提出的神奇公式是应用在美国股市上的，在我们印象中，美股牛市持续的时间比较长，因此我和大多数人看完这本书后的第一个想法就是：神奇公式是否能应用在我们熊长牛短A股呢？怀着好奇心和朋友的协助下，我们开始了神奇公式在A股的数据回测工作，没想到的是，神奇公式在A股的应用效果非常好，20多年下来，总收益率超过200倍！年化平均回报率超过25%！

经过自己亲自验证神奇公式的有效性后，我们除了个人投资在应用神奇公式方法的同时，也开始上网搜集各种对神奇公式的研究、分析、数据等信息，还研究过神奇公式在其他股市的应用情况以及改进方式，定期的把一些研究成果2015年到现在的持股情况公布在自己的社交账户上。

需要声明的是，我并不是一个职业的投资者，个人的投资战绩在应用神奇公式之前也并不出色，但是也正是由于有和我一样不专业、没时间天天盯着股市看的普通股民，才更需要一种真正有效、简单的投资方法。我写这本书的目的，也是希望读者们通过这一本书就能了解到整个神奇公式的方法原理，可应用的验证结果，还有其他各种研究信息等，不需要大家像我们过去一样那么折腾去找查找各种神奇公式的资料。毕竟 ，人的时间也是一笔宝贵的待投资资产。

最后，引用乔尔在《股市稳赚》书中的一句话：“祝愿这笔小小的时间投资，能在未来是你更为富有。”

张峻恺

2020年1月4日

第一章：乔尔??格林布拉特和他的神奇公式

1.1乔尔??格林布拉特的价值投资传奇

1.2股票是利益和风险共享的凭证

1.3股票的买入价值判断依据

1.4投资回报和收益率

1.5神奇公式的投资内涵

本章小结

第二章：穿越A股牛熊的神奇公式

2.1 A股和美股的长期收益率对比

2.2散户投资的盈利的比例

2.3主动管理基金和被动指数基金长期收益比较

2.4挑选长期股票组合的方法

2.5神奇公式25年A股数据回测

2.6神奇公式在A股中的选股方式

本章小结

第三章：A股牛市中的神奇公式

3.1回归牛，1996-2000年

3.2蓝筹牛，2005-2007年

3.3小盘牛，2012-2015年

3.5白酒牛，2016-2017年

本章小结

第四章：A股熊市中的神奇公式

4.1五年科技泡沫熊市，2001-2005年

4.2六年连续L型底熊市，2008-2013年

4.3全球化逆流下的熊市，2018-？年

本章小结

第五章：神奇公式使用注意事项

5.1投资回报率和收益率的定义

5.2公司业绩的持续性问题

5.3关于分散持仓

5.4价值投资者和趋势投资者

5.5信任和坚持的作用

本章小结

第六章：神奇公式的改进方法研究

6.1预判牛熊买入卖出策略

6.2动态持仓的改进方式

6.3定投持仓法

6.4神奇公式参数优化

6.5 GPA优化方案

6.6混合优化方案

本章小结

第七章：神奇公式在其他市场的表现

7.1神奇公式在美股中的表现

7.2神奇公式在港股的表现

7.3神奇公式在欧洲股市的表现

7.4神奇公式在巴西股市的表现

7.5神奇公式在泰国股市的表现

7.6神奇公式在中国B股中的表现

本章小结

第八章 神奇公式的一些工具

8.1 神奇公式的应用网站

8.2神奇公式的研究网站

8.3股市数据库来源

8.4神奇公式的已发行基金

本章小结

第九章 神奇公式Q&A

9.1 问题1：神奇公式如果越来越多人使用，会不会失效？

9.2 问题2：神奇公式对周期股是否同样有效？

9.3 问题3：为什么要剔除金融股？

9.4 问题4：是否需要提出公用事业股？

9.5 问题5：能不能把神奇公式反过来用，筛选出“质差价高”的上市公司进行长期做空操作？

9.6 问题6：为了更分散投资风险，我们能不能利用神奇公式全球主要市场选择出一个股票组合进行长期投资？

9.7 问题7：市面上基金那么多，参差不齐，能否用神奇公式来挑选基金呢？

本章小结

参考文献