债务的边界

债务扩张为发展现代市场经济贡献良多，促成了多项重大改革。但近年来由债务扩张引发的影子银行、地方政府隐性债务问题蕴藏的风险亦受到监管的关注。债务问题究竟该如何认识?债务扩张的边界在哪里?

本书出于对债务和债务风险认识的结构完整性和内容重要性两个维度的考虑，设计了六个专题：中国四十年债务增长历史的回顾与评述；债务与经济增长：常态下与危机状态下；防范债务风险的国际经验；对我国影子银行定位与监管的思考；地方政府隐性债务规模估算与风险化解；经济结构转型与债务增长，从总量和结构上绘制了一幅有关债务问题的全景图。除专题外，本书还收人六位具有丰富实践经验与学术造诣的专家对每个专题出具的点评意见，以此丰富讨论的视角，拓展讨论的深度。

《债务的边界》课题组主要成员简介：

张斌，中国金融四十人论坛高级研究员、中国金融四十人青年论坛召集人。课题负责人，第六部分作者。

李奇霖，粤开证券首席经济学家、粤开证券研究院院长。第一部分主要作者。

伍戈，中国金融四十人论坛成员、中国金融四十人青年论坛会员。长江证券首席经济学家、总裁助理。第二二部分主要作者。

李斌，中国金融四十人论坛特邀成员、中国金融四十人青年论坛召集人。第二部分主要作者。

缪延亮，中国金融四十人论坛成员、中国金融四十人青年论坛召集人。国家外汇管理局中央外汇业务中心首席经济学家。第三部分主要作者。

刘丽娜，中国金融四十人青年论坛会员、中邮理财有限公司副总经理。第四部分作者。

汪德华，中国金融四十人青年论坛会员、中国社会科学院财经战略研究院研究员、财政审计研究室主任。第五部分主要作者。

罗金辉，中国金融四十人论坛特邀成员。参与全书写作讨论，对成书贡献良多。

第一部分　中国四十年债务增长历史的回顾与评述——基于改革开放后的经济发展轨迹

一、四十年的债务历史寻迹

二、现阶段中国债务规模的界定与评价

点评：重视居民部门杠杆率的快速攀升

第二部分　债务与经济增长：常态下与危机状态下

一、债务与经济增长——常态下

二、债务与经济增长——危机状态下

点评：债务中性　适度使用

第三部分　防范债务风险的国际经验

一、债务和债务危机的本质

二、四次债务危机及其教训

三、为什么有些教训无法被吸取

四、启示

点评：应对债务危机的三条经验与未来挑战

第四部分　对我国影子银行定位与监管的思考——基于国际影子银行发展轨迹的对照和反思

一、金融危机后的国际影子银行

二、我国的影子银行：解构与对照

三、我国影子银行体系的风险关联分析

四、影子银行国际监管改革框架和核心原则

五、中外影子银行定位和监管的对照、反思与借鉴

点评：影子银行治理已到关键阶段

第五部分　地方政府隐性债务规模估算与风险化解

一、地方政府隐性债务概况

二、我国地方政府隐性债务规模估算

三、现有化解地方政府隐性债务风险的主要思路

四、化解地方政府隐性债务风险的思路与若干建议

点评：地方政府隐性债务——定义、估算与化解方案

第六部分　经济结构转型与债务增长

一、经济结构转型的三个事实

二、经济结构转型与广义信贷

三、挑战、工具箱与权衡

点评：对转型期广义信贷变化的分析应更全面